关键指标【仅供参考】

1、沪深300股债利差择时模型：5.51%，维持100%偏股基金。（持有和新增资金配置雄霸赛道偏股/节节高混合等偏股组合）。

2、万得全A市净率：1.69倍，处于38.36%的偏低位置（历史1.41-2.14，下跌16.57%创近10年新低，涨26.63%创近3年新高）。

3、可转债均价：133.768元，处于67.88%的偏高区域（历史94.741-152.232）。

继硅谷银行破产火速托管后，与数字货币密切相关的签名银行也被监管层关闭，美国金融业的风险尚在继续发酵。

在美联储冒进式快速加息的背景下，美国伤害的不仅是新兴市场，还有自己的金融体系，真正的隐患尚未解除。希望了解硅谷银行爆发的原因和影响，可以点击文末视频了解。

没有对比没有伤害，放眼全球，当前投资最安全的要数中国了——没有战争、资产泡沫大减、经济底部回升、货币政策宽松。

估计美元资金也意识到这一点，在大会胜利闭幕时，开始加大买入力度，港股和A股大涨。

市场主线更为明确——数字经济、国企改革、中药，受益于美元指数走低和国内经济复苏的贵金属也取得较大上涨，未来的机会更加确定。

一、REITs认购

1.中航京能光伏REIT（508096）

3月14日启动认购。基金封闭期20年，计划募集3亿份，初始公众发售数量1890万份，发行价格9.782元，底层资产为陕西榆林100MWp光伏项目和湖北随州晶泰300MWp光伏项目，2022年前三季度项目经营利润为1.28亿元。

基于募集26.8亿元的测算，2023年和2024年的年化分派率（可供分派金额/募集金额365/本期实际天数，类似分红率）分别为12.18%和12.45%。

2.中信建投国家电投新能源REIT（508028）

3月14日启动认购。基金封闭期21年，计划募集8亿份，初始公众发售数量6000万份，发行价格9.8元，底层资产为国家电投集团江苏电力有限公司持有的海上风电项目。具体包括江苏盐城滨海北区H1#100MW海上风电工程、滨海北区H2#400MW海上风电工程、滨海北H1#海上风电运维驿站等项目。

按照募集71.65亿元测算，2022年度营业收入9.08亿元，预计2023年3-12月和2024年的年化分派率分别为10.57%和9.79%。

类似的鹏华深圳能源REIT（180401）溢价率为38.06%，年化派息率11.59%；中航首钢绿能REIT（180801）溢价率为34.49%，年化派息率13.21%。

上述两只REIT为新能源REIT，整体的回报率低于上述REIT，预计溢价率也会偏低，可能介于10%-20%之间。

二、可转债打新分析

1、平煤转债（3月16日）

煤炭开采，国企改革概念，规模29亿元，AAA，转债税后本息为109.96元，类黄金级，转股价值95.67元，预计每签能赚170元。转债股权登记日为3月15日，每股配售1.252元，最低799股可以确保配售一签。

类似转债：淮22转债、靖远转债。

2、神马转债（3月16日）

尼龙系列产品，国企改革和光伏建筑等概念，规模30亿元，AAA，转债税后本息为110.12元，质地一般，转股价值97.26元，预计每签能赚130元。转债股权登记日为3月15日，每股配售2.873元，最低349股可以确保配售一签。

类似转债：聚合转债。

三、特色老债

1、双低转债【偏安全】

大秦转债、江银转债、苏银转债、无锡转债、文科转债。

2、小规模双低债【偏活跃】

花王转债、华源转债、胜达转债、凯中转债、亚泰转债。

3、低溢价转债【偏进攻】

惠城转债、太极转债、海亮转债、朗新转债、科伦转债。

13日可转债等权上涨0.27%，整体溢价率43.33%。

A股多数板块上涨，涨幅靠前的有贵金属、计算机应用、油气开采及服务、通信服务、计算机设备；涨幅靠后的有汽车服务、汽车整车、医疗服务、地产服务、医疗器械。

13日夜间，石油期货价格ICE布油下跌2.46%；道琼斯指数下跌0.28%，纳斯达克指数上涨0.45%，中概指数上涨1.67%，富时A50上涨0.1%。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

四、估值分析