上周市场整体反弹。截至周五收盘，沪指收于2736.81点，周涨1.21%；上证50收于2233.26点，周涨1.24%。
申万板块方面：房地产、有色金属、综合金融涨幅居前；医药、国防军工、电子跌幅居前。
数据来源：同花顺，截至20240920
上周市场都发生了哪些大事？我们一起来看看。
01
第一，大幅降息之后，美联储开始了新的预期管理！
在大幅降息之后，美联储很快就开始了新的预期管理！
美国股市上周五收盘基本持平，主要股指表现疲软。美联储理事米歇尔鲍曼（Michelle Bowman）坚持认为，美联储本周较小幅度的降息是更可取的。鲍曼是美联储中唯一一位对最新降息政策决定持不同意见的成员，她表示，她更倾向于降息幅度较小（25个基点）而不是50个基点。
其实，从美联储公布的资产负债表最新数据来看，虽然上周已经大幅降息，但美联储并未改变缩表的趋势。也就是说，量化宽松与降息并未同时到来，这可能也意味着，美联储对于通胀仍有担心。
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第二，“降息潮”持续，多家中小银行下调存款利率！
日前，又有多家银行“降息”。来自浙江、新疆、广西、贵州等地的中小银行密集发布公告，宣布自9月下旬起下调存款利率。
这波下调涉及的具体存款种类较多，下调幅度从5个基点至50个基点不等。在业内看来，在银行息差承压，贷款利率下行背景下，银行存款利率后续仍有调降空间。
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第三，国际金价再度飙升，后市怎么看！
受到全球降息潮的影响，国际金价上周五再度大涨。上周五晚间，伦敦金现货价格大涨1.36%，续创历史新高，最新报价2621.74美元/盎司，年初至今累计上涨27.11%。COMEX黄金同样再创新高，收盘涨1.24%，报价2647.1美元/盎司，年初至今累计上涨27.77%。
多家机构表示，金价有望继续上行。德邦证券研报认为，从金价的历史表现来看，降息周期中金价往往呈现上升态势。黄金价格或在2600美元/盎司短期盘整，之后预计在降息过程的推动下进入新的上行阶段。
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第四，“全球央行超级周”迎来收官战！
在美联储大幅降息50个基点后，日本央行决定暂不加息。9月20日上午，日本央行宣布，暂不加息，将政策利率维持在0.25%不变，符合市场预期。日本央行曾于7月底意外宣布加息，将政策利率上调至0.25%。
日本央行行长植田和男在会后新闻发布会上的讲话释放了重磅信号。植田和男表示，如果日本经济和价格前景得以实现，将相应地继续提高政策利率。由于近期外汇波动导致价格上行风险有所降低，因此在货币政策决策上还有一些时间。
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第五，主动权益持有期基金遇冷，公募加强逆周期布局！
近年来高歌猛进的持有期基金，在今年权益市场回调下，新发产品数量和规模双双跌入冰点，但在基金管理人逆周期布局下，部分产品依然有不错的发行成绩。
业内人士表示，持有期基金有利于基金经理专注投资布局，提升投资效率，也有利于培养基民长期理性投资习惯，依然有较大价值。他们提倡基金管理人抓住逆周期布局机会，优化投资组合，待市场反弹时获取超额收益。
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第六，超2000款理财产品累计净值破净！
在债市大幅震荡背景下，8月份债市波动放大，主要投向债市的银行理财产品也出现净值波动，当月破净率显著抬升。数据显示，截至8月末，共有逾2000款理财产品累计净值破净，创10个月新高，当月破净率也升至3.59%。
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展望后市，南方基金宏观策略部认为近期市场受多重因素扰动，走势与变化各异。国内数据验证偏弱，实际数据也在推动政策更加积极。8月国内信贷、生产端、居民需求侧均弱于去年同期，投资、出口小幅改善。内需全面转好或仍需要时间，观察近期政策落地效果。
联储降息、美元走弱已经打开国内货币政策空间，市场需要更积极的政策以完成全年经济任务，央行也表态“进一步降低企业融资和居民信贷成本”、“支持总供给和总需求在更高水平上实现动态平衡”。
从中期视角看，美国经济的走向以及美联储的政策举措对全球市场产生关键性影响。从目前降息节奏和经济数据来看，美国经济软着陆概率更大，未来两到三个月美国信用、地产、库存、就业、通胀等数据格外关键。若软着陆，则短期或迎资产价格全面上行，成长和贵金属预期弹性更大。若硬着陆，后续单次加息幅度可能激增。
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摘自：南南说理财
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