12月19日，早盘市场小幅震荡，黄金板块下跌。

美联储在12月FOMC会议如期降息25bp，基准利率调整至4.25~4.5%。由于此前市场对于降息幅度已充分定价，因此会议的焦点在于面对特朗普就任后的政策与经济不确定性，12月最新点阵图较为鹰派，暗示2025年仅有两次降息（对比9月点阵图预期为4次），降息路径趋缓直接导致了资产的剧烈动荡，美债收益率迅速升至4.5%，美元指数也攀升至108，而伦敦现货黄金一度跌破2600美元/盎司。

一方面，受美联储降息预期调整压制，短期黄金有所回调；另一方面，美联储从预期“纠偏”角度，将宽松降息预期调整到另外一个“极端”，反而为后续的操作留下空间，黄金经历调整后具备一定重新定价空间。长期看，全球法币贬值+地缘冲突+经济不确定性增大背景下，黄金配置价值凸显。

数据来源：Wind，2024.12.19

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