国内方面,2024年开年以来,中国经济延续回升向好态势。实物量等先行指标较快增长,前2个月全国统调发电量同比增长11.7%,工业用电量增长9.7%。文化、旅游、餐饮等消费旺盛,春节假期国内旅游出游人次同比增长34.3%,按可比口径较2019年同期增长19%。2月份,制造业企业生产经营预期活动指数为54.2%,非制造业业务活动预期指数为57.7%,持续位于扩张区间,一季度有望实现良好开局。2024年3月全国两会胜利闭幕,今年的宏观经济目标和政策支持方向明确。今年GDP增长目标为5%,目标赤字率为3%,新增专项债额度为3.9万亿元,发行1万亿元超长期特别国债,CPI目标3%左右。
国外方面,一是中国企业出海面临的外部环境更加严峻复杂,一季度以来美国、欧盟等国,以不公平竞争、危害国家安全等理由,对中国的电子商务平台(Temu、TikTok、Shein等)、造船、起重机、生物医药、电动车等行业计划或正在采取相关措施(如征收关税、限制进口、限制投资等),将对中国企业的海外业务产生影响。二是美国对中国的科技制裁将进一步加码。美国商务部长吉娜?雷蒙多表示,美国有可能进一步收紧对中国获取先进芯片技术的控制。三是美国通胀放缓的速度减慢,劳动力市场仍然强劲,消费者支出稳健,房地产与制造业回暖。与此同时,金融条件维持宽松,企业融资成本下降,股市亮眼表现支持家庭部门财富扩张。从经济基本面来看,美联储降息的紧迫性和必要性下降,今年美联储降息的次数和幅度可能低于年初的预期,不确定性在于大选的影响。
受年初以来经济政策预期和市场流动性的影响,市场先跌后涨,整个2024年一季度各指数涨跌幅层面:上证指数涨幅2.23%,深证成指跌幅1.3%,创业板指数跌幅3.87%,科创50指数跌幅10.48%,沪深300指数涨幅3.10%。
本基金一季度重点配置消费医药、有色、机械、汽车、计算机、电子和传媒等行业。