步入9月，现货黄金在站稳2500美元/盎司整数关口后，继续向前迈进。同为贵金属的白银却未能继续跟随黄金“勇攀高峰”的步伐，6月以来呈现震荡调整走势。

                                                 数据来源：Wind，数据区间：2024.01.01-2024.09.10。

俗话说，买涨不买跌。对很多投资者来说，目前黄金仍处在牛市的路上，相较白银或许更值得投资。但风险是涨出来的，因为世界上没有永远上涨的资产。如果从金银比的角度看，未来白银或许更值得期待：

金银比，是指黄金价格与白银价格的比值。历史上金银比总是在一个区间内波动。比如，2000年以来，伦敦现货黄金和白银的价格比值上限基本在85上下，下限在45附近。当金银比高于85，未来下降的概率较大；而当金银比低于45，未来上升的概率较大。

                                                    数据来源：Wind，数据区间：2000.01.03-2024.09.10。

这一波动规律与黄金和白银的属性密切相关。俗话说，乱世黄金。黄金最大的属性就是避险，当经济步入衰退期，人们会考虑购买黄金，推动黄金价格上涨。而白银则不同，它兼具投资和工业双重属性，价格容易受到工业需求的影响。当经济处于衰退期，白银的工业需求下降，白银价格会下跌。所以，在经济衰退期，金银比容易走高。

当然，经济总是周期性变化，有衰退也会有繁荣。在经济处于繁荣期时，避险需求下降，而工业需求增加，所以白银价格较黄金更容易上涨，随之金银比走低。

借助这一规律，投资者就可以判断金银比未来可能的走向。而截至2024年9月10日，伦敦现货金银比为88.63，已高于2000年以来的波动区间上限。据此推测，未来金银比回落应该是大概率事件。所以，对于打算长期布局$国投瑞银白银期货(LOF)C$ 行情的投资者，可以考虑积极持有白银类资产。#A股并购重组活跃 能否成市场主线？##欧洲央行宣布降息 黄金创历史新高##九月基金投资策略#