【市场回顾】

为保持银行体系流动性充裕，央行12月20日以固定利率、数量招标方式开展了1016亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日2051亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1035亿元。
债券：上周五资偏中性，国债收益率下。10年期国债活跃券240011收益率下行4.25BP，报1.6925%，5年期国债活跃券240014收益率下行4.25BP，报1.3500%，3年期国债活跃券240022收益率下行6.00BP，报1.1110%。

【市场观点】

债券：上周五资偏中性，国债收益率下。12月份中央经济工作会议通稿以及政治局会议定调看，提振消费、扩大内需已经排在第一的优先顺序，后续需进一步等待政策细节落地。当前行情更多关注并且计价的是降息操作，对于降准落地对市场的影响有限。需要关注元旦后是否会有相关的降息操作落地。目前债券利率的快速下行，也需要注意后续监管是否会有新的动作，制约下行速度。对于有大量持仓的，可以适当部分减仓，等待后面更好的机会买入。对于持仓不足的，建议突破关键点位后右侧追多，或者等调整阶段，再介入。

$鑫元中短债A(OTCFUND|008864)$

$鑫元泽利A(OTCFUND|007551)$

$鑫元鸿利C(OTCFUND|020974)$

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