大家好，我是浦银安盛高端装备（A类：019864；B类：019865）基金经理李浩玄。

随着技术飞跃，人形机器人逐渐走入寻常百姓视野，并成为资本市场最具热度的科技话题之一。不少朋友好奇：这项“黑科技”当下发展到哪一步了？资本市场有哪些主题机会可供发掘？让我们带着这些问题一起讨论吧

人形机器人奇点时刻来了？

回顾三季度，人形机器人产业继续快速发展，我们有望在年内看到第一款具备商用价值的人形机器人定点。

按照这个标准，我们认为人形机器人的产业奇点已经到来。之所以这么比喻，是因为跨过奇点意味着该事物的发展已不可逆且开始大幅加速，而人形机器人正高度符合这一特征。

当前人形机器人的大规模放量面对两大挑战，即：软件算法的智能程度。硬件的一致性。

而当新一代人形机器人定型后，预计在明年年将有万台级别的机器人进入工厂“干活”。这将飞速提升数据的积累速度，大幅度丰富机器人运动场景，更关键的是产生真实世界的真实数据，这与此前仿真数据和动补数据相比质量大幅提升，以上反哺算法的迅猛升级。

同时，规模上万台量后，相关制造成本将梯度下降，从而使硬件迭代成为可能，建立制造业良性的正反馈进步，当前的小批量一致性问题有望迎刃而解。

人形机器人先于大盘触底

在股价表现上，人形机器人板块先于大盘触底，且随着市场情绪回暖快速上涨。

我们判断，市场基本已经消化了今年下半年的产业进度“真空期”，股价先于基本面走强。未来，考虑到人形机器人巨大的成长空间，做短期的波段择时意义不大。保持对人形机器人板块的长期耐心持有或是较好的选择。

如何做筛选人形机器人标的

我们认为随着梦想逐渐落实，相关数据测算也渐渐清晰，板块开始从早期的偏主题投资向订单驱动等逻辑演绎。

因此我们逐渐收缩了标的范围，更加聚焦确定性：我们认为未来人形机器人的市场规模可能超越汽车行业，这对于几乎所有在此产业链上的标的都是弹性巨大的。因此，核心还是持有那些在产业链上具有核心技术和卡位优势的公司。

机器人概念基>>>

$浦银安盛高端装备混合A(OTCFUND|019864)$

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投放：

$浦银安盛新兴产业混合C(OTCFUND|014061)$

$浦银安盛新兴产业混合A(OTCFUND|519120)$

$浦银安盛全球智能科技(QDII)C(OTCFUND|014002)$

$浦银安盛全球智能科技(QDII)A(OTCFUND|006555)$

$浦银安盛中证A50指数增强A(OTCFUND|021256)$

$浦银安盛中证A50指数增强C(OTCFUND|021257)$

$浦银安盛新经济结构混合A(OTCFUND|519126)$

$浦银安盛科创板100指数增强C(OTCFUND|021285)$

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