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发表于 2024-02-29 15:29:55 天天基金Android版 发布于 陕西
#节后市场怎么看#我认为行业指数的选择难度大一些,所以我更多的是选择宽基指数。对

#节后市场怎么看#

我认为行业指数的选择难度大一些,所以我更多的是选择宽基指数。对于宽基指数我的配置方案是:50%的沪深300指数,50%的中证红利低波。

如果A股只投一个指数,沪深300应该是资产配置首选,甚至都没有之一。

沪深300指数,是由沪深两市规模最大、流动性最好、最具代表性的300只优质龙头公司组成。这些股票的市值占到了沪深两市总市值的60%以上,是A股的标杆指数。同时,沪深300指数的成份股具有较高的质量和流动性,其业绩表现和收益稳定性较好,具有较好的长期投资价值。

从行业分布来看,食品饮料、银行、非银金融、电子和电力设备新能源为前5大权重行业,行业分布较为均衡。指数中,既有传统的消费金融龙头公司,也有电子、新能源等新兴成长企业。

经过2021-2023年连续3年的持续调整,沪深300指数估值持续下移。截至2月23日,沪深300指数最新市净率达到1.17倍,为历史最低水平。

值得一提的是,沪深300指数市净率跌破1.2是极为罕见的现象,2014年5月中旬、2018年12月底以及2022年10月底,指数均出现了超过20%的反弹。

从历史数据来看,截考虑了分红再投入的沪深300全收益指数自基日以来的长期年化收益率达8.68%,这还是在A股市场低迷3年的情况下取得的成绩。如果投资者能够采用合理的投资策略,如低估买入、高估卖出,那么收益率还有可能更高。

另外,沪深300指数当前股息率攀升至3.33%,接近历史高点,而沪深300指数股息率相对十年期国债收益率差值创下历史新高。在当前利率中枢持续下移的背景下,沪深300指数如此高的股息率,已经具备了中长期配置价值。

除了沪深三百,我的第二选择就是红利低波。

红利低波的持有人一般比较佛系,有钱了就投进去一笔,确实不太纠结止盈的问题。

那为什么红利低波这么好呢?我觉得还是因为这个策略集合了红利和低波两大长期绩优的因子,给人的感觉像茅台+瑞幸的组合,强强联手、非常能打。

先说红利策略,能持续、稳定的进行高分红的公司,大部分情况下他的盈利能力和现金流都很好,财务报表也比较健康。在国内主要以央企、国企这类公司为主,主要分布在传统行业,竞争格局比较清晰。

同时,这类公司大部分处在成熟行业,整体经营风险比较低。在宏观经济降速的市场环境下,高成长高回报的资产比较少,高股息稳定提供现金流的性价比会比较突出。

低波动是一种股价表现,只有不是大热门的股票,股价的波动率才会低,因为人少,多空博弈会少,交易对股价造成的扰动才会更小。

因此,实际上红利低波策略选到的都是经营稳定、盈利突出、但市场还没有过度关注的股票,这种品种长期体验好,不会涨得特别急特别猛,就默默的涨。

就是这样长期积累下来,红利低波已经比上证50、沪深300这些主流宽基指数涨得多了,还跑赢了只有红利因子的中证红利,也难怪有朋友感慨——能战胜中证红利的,就只有红利低波了吧。

在这个堪称地狱难度的A股市场,还能有这样一个波动小,长期收益并不少的品种供我们投资,也是一件难得的事。

@交银施罗德基金



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