#天天基金调研团# $中欧中证芯片产业指数发起C(OTCFUND|020483)$

人工智能大家应该都不陌生，它是这个时代最炙手可热的技术。它听起来非常的炫酷，但是又让人难以捉摸。它能丰富我们的生产、生活工具，最大限度地释放双手、赋能我们的繁荣发展，却又充满了不确定。

人工智能是一系列技术的总称，这些技术使计算机能够完成那些被认为需要智慧的任务。比如自动生成图像、面部识别、语音理解、自动驾驶汽车、写作、回答问题等。它也可以给很多个行业赋能，在制造、医疗、教育、能源、金融等领域都有广泛的应用，未来“AI+”将给各行业各领域注入发展驱动力。比如人工智能助力智慧医疗、人工智能助力核电复兴、人工智能开启汽车产业智能化新时代等等。

人工智能的快速发展，也点燃了人们的投资热情，最近两年，无论是海外科技龙头，还是国内相关板块，都有不错的表现。我们看到，年初以来，尽管A股市场接连调整，但是AI、半导体等科技行业却轮番表现，多个子板块逐渐触底反弹。

而与人工智能相关度最密切的芯片、半导体板块，也展现出了它特有的魅力。虽然从走势上看，并没有美股的芯片指数那么强。但是相对于其他板块，走的也是非常不错的了，这也让越来越多投资者开始注意到，国内半导体行业周期似乎正在逐步进入上行通道。

我们以中证芯片产业指数为例，如上图，回顾该指数最近三年的走势，2021年12月一直到2022年4月底，走了两波快速下行，砸出阶段低点后开始整体反弹，2022年4月27日到2022年8月11日，区间该指数最高上涨33.63%。随后又经历了一波快速下跌到10月12日创出新低，然后再度出现了几个波段高点和低点不断抬高，在图形末端触发阶段性变盘的走势。从2022年10月12日低点，到2023年4月7日高点，期间最高涨幅达49.18%。同样，去年年末到今年年初市场快速下杀后形成反弹，区间中证芯片产业指数最高反弹30.54%，如果从幅度和空间来看，均弱于22年和23年的那两波走势。但从形态来看，指数再次运行到图形末端，可能又进入到变盘区域，而且这次周期还要长一些，相信如果后期起来，后面力度也会更大一些。

再从今天收盘技术上来看，目前指数仍处于底部区间，技术形态上中证芯片产业指数全天基本上都是维持着一个小区间内的弱势震荡，处在了上有压力、下有支撑的状态中，向上量能还没有释放出来，向下量能萎缩也跌不动，整体上来看属于一个“底部”结构蓄势待发的阶段。接下来充分蓄势后，MACD指标重新金叉向上，新一轮的反弹行情才有望开启，目前也到了将要变盘的关键时期。

再有，我们看到7月以来，人民币对美元汇率的升值态势非常明显，累计涨幅超过1300点。截至目前，离岸人民币兑美元短线再度走高，报7.0965元。2016年以来，历次人民币汇率较大的升值期间，成长股大多偏强。另外，随着美联储降息的临近，全球投资者的目光纷纷聚焦于此。对于A股而言，降息交易带来的全球资金再配置反而有助于市场流动性的改善， 尤其是包括科技股在内的A股整体很可能迎来风险偏好的修复。

总之，之所以看好半导体后续行情，主要有以下几个原因，一是，跌的比较深、也比较久，位置和估值都有性价比。二是，行业周期已经见底，随着智能手机、电脑及AI产业的增长与爆发，国内对芯片的需求也在逐步增长。三是，AI行业拥有广阔的发展前景。云计算、大数据、人工智能等前沿技术发展将带来智能算力需求侧的高速增长，这将会带来行业的投资契机，相关产业链也会有明显的布局机会。四是，国产替代、自主可控逻辑的进一步加强。半导体领域的本土化有望在政策大力支持下快速发展。

因此，我认为芯片、半导体板块将会是接下来资金关注布局的重点方向之一。短期半导体相关指数虽有回落，但继续回落空间已经不大。而中长期来看，向上的空间远大于向下的空间。中欧中证芯片产业指数发起C，主要跟踪中证芯片产业指数，该指数综合覆盖设备材料、晶圆代工、设计、封测等芯片全产业链环节。历史业绩表现优异，为场外投资者掘金芯片产业链提供了便利，不论是短期的波段操作还是长期布局，这只基金都不失为低成本、高效率的投资工具。可以趁着目前板块整体仍处于历史底部区域，逢低慢慢布局，既可以不断收集便宜筹码，也为未来的高收益打下坚实基础。@中欧基金宋巍巍 @中欧基金 @天天基金创作者中心

$中欧中证芯片产业指数发起A(OTCFUND|020478)$

$中欧中证芯片产业指数发起C(OTCFUND|020483)$