【市场回顾】

央行12月2日以固定利率、数量招标方式开展了 333 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率为 1.5%。Wind 数据显示，当日 2493 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 2160 亿元，为连续四日净回笼。
债券：周一资金面偏宽松，国债收益率下行。 10 年期国债活跃券 240011 收益率下行 4.50BP，报 1.9800%，5 年期国债活跃券 240014 收益率下5.10BP，报 1.5940%，3 年期国债活跃240022 收益率下行0.25BP，报 1.4100%。
 

【市场观点】

债券：周一资金面偏宽松，国债收益率下行。随着前期集中供给利空出尽，在降准预期、同业存款利率定价机制消息情绪的带动下，债市持续演绎机构抢跑行情，市场积极抢配债券，做多情绪较浓，带动债券收益率快速下行至关键点位，10 年期国债活跃券“24 附息国债 11”当天收益率下行 5bp 报 1.975%，创历史新低。就债市而言，短期市场普遍担忧的政府债券供给冲量带来的利率上行压力已基本落地，本周开始，随着地方债供给压力缓解以及月初资金面宽松，叠加上降准预期，预计债市做多动能仍然较强。但考虑到 12 月临近中央经济工作会议容易再起政策炒作，以及收益率逼近历史低位，向下突破或有反复。

$鑫元鸿利A(OTCFUND|000694)$

$鑫元泽利A(OTCFUND|007551)$

$鑫元中短债A(OTCFUND|008864)$

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