对于大部分投资者来说，2024年的投资并不简单，虽然大盘指数在震荡上行，但落到中观行业层面，红利、人工智能、金融地产、中小盘股等此起彼伏，“指数回到了3400点，收益却没回来”成为很多人的感慨。

但景顺长城股票投资部总监张仲维管理的优质成长基金，2024年录得32.15%的净值增长率，排名高居同类第3，相较于业绩比较基准（14.32%）和沪深300（14.68%）跑出了显著超额收益。（基金业绩来自景顺长城基金，已经托管行复核，业绩基准及指数涨幅来自Wind，排名数据来自晨星资讯，同类指开放式基金 - 大盘成长股票，具体排名：3/577，均截至2024.12.31）

作为景顺长城科技军团的一员，2024年初张仲维与团队一起发布《重塑与创造 AI+洞察报告》。彼时，AI板块沸腾而后遇冷的剧情在二级市场再次上演，对于落地场景、投资回报率、估值与炒作等方面的担忧与质疑不绝于耳。但正如报告中 “AI+革命已经到来。AI不够完美，但机会不断”的判断，张仲维在2023年四季度大幅调仓至AI产业链，取得优异表现。

就在新年的第一个交易日，拟由张仲维管理的$景顺长城精锐成长混合A(OTCFUND|021431)$、$景顺长城精锐成长混合C(OTCFUND|021432)$正式发行，趁此机会，我们再来了解一下张仲维。

跑赢的密码——“咬定AI不放松”

面对轮动，张仲维做对了什么？小景总结出了两个原因，一是坚守科技成长的能力圈，围绕AI展开投资；二是均衡但有侧重的配置方式。

首先来看第一点。张仲维偏好科技成长股的投资，能力圈聚焦在TMT中的计算机、传媒和汽车供应链等领域。基于对AI芯片、消费电子的看好，自管理优质成长基金以来，张仲维积极利用能力圈优势，围绕电子、通信等板块展开配置，把握住了这一波AI主题上涨带来的结构性机会。

比如2023年Q4，张仲维接手优质成长基金后，对组合持仓进行了大规模调整，主要加仓国内外AI芯片相关硬件受益标的、AI应用包含机器人与自动驾驶相关供应链、国内半导体先进封装相关国产化设备及材料三个部分；

到了2024年，他基于大模型迭代加速、AI应用性能不断提升的判断，转而重点配置云端和边缘端两个AI发展的方向，前者是AI发展对底层硬件、软件的需求，后者是AI技术的落地，比如AI手机、电脑和机器人。

年中，虽然AI产业出现一定回落，不过基于依然强劲的AI需求及国际科技巨头的持续投入，但张仲维坚定认为对AI投资不足风险远大于过度投资风险，仍旧坚持对AI产业的配置。（来源：基金定期报告，过往持仓不代表基金经理未来的投资方向亦不构成任何投资建议，基金最新持仓可能发生变化，投资需谨慎）

至于均衡但有侧重的配置方式，指的是张仲维虽重点配置AI，但也会在合同约定的投资范围内相关领域偏均衡地配置，除了直接受益于AI发展的芯片、消费电子，也会适当持有汽车、机械等行业，尽量“一鱼多吃”，力争把握AI上中下游机会的同时，也能相对降低组合的波动风险。

投资就是生活观察+全球视野交叉验证

确定性，是科技股投资的一大难点，催化性事件发生后，到底是市场炒作概念，还是较为确定的时代趋势？在技术的发展过程中，前期声势浩大，后期“查无此人”的情况也并不少见，如果判断失误，遭受的损失将会难以承受。

相较于专注产业链的分析，张仲维的做法是回到生活中去。在他看来，投资科技成长板块，其实就是观察我们生活的方方面面，通过感受社会发展、环境变迁、人们的生活习惯变化，来洞察全球产业趋势。比如一项新技术落地后，自己去体验新产品，看看产品能不能给生活、工作带来较大的改变。

为了进一步提高判断的准确性，张仲维还会通过全球产业链交叉验证来提升判断的准确性。他本身就具有全球视野，成长于中国台湾半导体行业繁荣变化之时，对全球产业趋势和科技龙头企业有比较深入的了解。

此外，张仲维还会结合企业的客户以及频繁的调研来综合判断，他认为，客户一定更加了解一家公司的产品，做过多轮的技术层面测试检验，如果客户是国际、国内最主要的客户就具有较大说服力。

2025年，继续拥抱AI

ChatGPT诞生至今已经两年有余，国内外科技巨头的探索步伐丝毫没有放缓，但由于目前没有再看到颠覆性的产品落地，市场多少存在一些担忧。

张仲维表示，从美国的情况来看，AI应用今年给美国几大公司带来了非常显著的收入贡献，包括云计算、广告以及国防、军工、医疗、教育、金融等等，已经不存在收入难以兑现的疑虑，持续看好AI芯片算力相关以及AI agent带来的终端需求爆发。

具体来看，张仲维认为英伟达财报符合预期，持续实现环比增长，最新的B系列芯片以及GB200收入即将放量，随着数据中心芯片互联的数量大幅提升，万卡以上的集群带来跨数据中心连接的需求，也带来CPO光电封装、玻璃基板等新技术的应用。（提及公司名字仅供举例说明，不代表个人股推荐和投资建议，也不代表基金持仓，投资需谨慎）

对于新发行的景顺长城精锐成长（基代码：A类/021431；C类/021432），张仲维将贯彻以往的投资理念，重点关注AI算力、光模块、光芯片、消费电子、汽车智能化几大方向。（上述具体投资逻辑是在遵循基金合同的前提下拟定，不代表投资建议，仅供参考。）

小景说

不可否认的是，短期维度的业绩具有一定的偶然性，但业绩本身就是投资理念和操作的结果。我们可以在近年来轮动和波动都加剧的市场中，看到张仲维的坚持和知行合一。AI发展的过程或许仍有波折，但2025年AI产业的机遇仍旧值得期待。

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注：

1、景顺长城优质成长、景顺长城精锐成长晨星风险评级为中，适合稳健型、积极型、激进型投资者。

2、张仲维在管同类产品历史业绩：

$景顺长城优质成长股票A(OTCFUND|000411)$$景顺长城优质成长股票C(OTCFUND|021500)$$景顺长城科技创新混合A(OTCFUND|008657)$$景顺长城科技创新混合C(OTCFUND|015683)$$景顺长城环保优势股票(OTCFUND|001975)$
$景顺长城新兴成长混合A(OTCFUND|260108)$$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)A人民币(OTCFUND|017091)$$景顺长城策略精选灵活配置混合A(OTCFUND|000242)$