今日A股有止跌回升迹象，本人今日定投A500指数增强2千元，建仓创新药5千元；止盈部分美股仓位，不做投资建议。

$国泰中证新能源汽车ETF联接E$ （022468）

刚刚推出的中证A500指数，主要成分股为各行业的龙头公司，其中新兴和传统行业各占五成，新兴为工业、信息、通信和医疗等优质公司，以此顺应新质生产力时代发展趋势。A股板块频繁轮动，A500行业覆盖更均衡，投此指数更易抓住主线。本人最近建仓了这只指数增强基，从基金经理业绩看，量化出身，在管基金规模达58亿，在管的指数增强有好的超额收益，攻防能力都较强，因此今日再投2千元，不做投资建议。

$银华中证创新药产业ETF发起式联接C$ （012782）

创新药数年回调，最近终于止跌回升，转至右侧。从短期趋势看，它跌至关键支撑位附近，今日反弹，有止跌回升迹象。此板块估计极低，且爆发力强，一旦拉升行情，收益应该丰厚，因此长短期都值得配置。这只银华创新药比其他同类回撤幅度小，潜力巨大同时兼顾稳定，因此本人今日建仓5千元，不做投资建议。

美股中长期震荡上行，在节日欢庆气氛影响下，今日美股继续上涨，靠近最高点。明日节前最后一天，上涨概率大于下跌，本人有较多仓位，今日止盈部分无手续费仓位。后面回调再补回去。不做投资建议。

天弘越南市场股票(QDII)C

越南指数此前反转上行，但受阻于前高压力位并回调。最近几日突然较大幅度反弹，已经突破下跌趋势线，有止跌回升迹象。今日涨跌幅不大，没有改变上行趋势，本人已经建仓，今日不动。

$招商中证白酒指数(LOF)A$

白酒、新能源近期趋势相似，此前大幅涨跌，最近止跌回升。但上涨途中受阻并回调，已经跌破上涨趋势线，短期趋势下行。白酒似乎有止跌迹象，新能源今日涨跌幅不大，仍为下行趋势。

$华夏国证半导体芯片ETF联接C$

半导体、军工和证券此前震荡上行趋势，最近上涨途中受阻并回调。目前已经跌破上涨趋势线，趋势转为向下。今日反弹，没有突破下跌趋势线，暂时没有改变下行趋势。

房地产、通信在大幅上涨后很快回调，最近再次止跌回升。但受阻于前高压力位并回调，目前震荡下行，逐渐靠近关键支撑位，今日反弹，似乎有止跌迹象，但涨幅不大，不能确定就此止跌回升。

光伏此前大幅拉升后快速回调，最近再次上攻，但最终受阻于前高压力位，这几日已经震荡下行。这两日反弹，似乎有止跌迹象，但幅度不大，暂时仍没有改变下行趋势。

机器人和游戏最近比其他科技板块强势一些，此前震荡上行，后受阻回调。目前已经跌破上涨趋势线。然而，它并没有持续下行，仍在上涨趋势线附近苦苦支撑，不确定能否守住，后市方向暂时不明。

投资信息分享——特朗普关税威胁尚未引发股市恐慌，投资者需要关注什么？

“关税侠”的回归在外汇市场掀起轩然大波，但美国主要股指基本未受影响，至少目前如此。

当选总统特朗普(Donald Trump)表示，他准备在上任第一天就兑现竞选承诺。特朗普周一晚间宣布，他将对来自墨西哥和加拿大的进口商品征收25%的关税，对来自中国的进口商品额外征收10%的关税。

特朗普在2018年自称为“关税侠”，BMO资本市场(BMO Capital Markets)利率策略师Ian Lyngen在一份报告中说，特朗普的最新声明让人想起了他的第一个总统任期，当时此类事件提供了交易方向，并给市场带来了重大影响，尽管这种影响不可预测。虽然特朗普的最新声明导致墨西哥比索和加元下挫，但其他领域的投资者大多泰然处之。

Lyngen说，这种淡定，尤其是美国国债市场的平静，很可能说明鉴于特朗普在竞选时对关税的重视，投资者本来就不应该感到特别惊讶。他写道：“这种反应表明，市场不仅已经消化了‘关税作为贸易政策’被再次强调的影响，而且也承认了加征关税对已实现通胀的影响是一次性的。”

他还说，此外，关税还可能破坏需求，改变美国经济的发展轨迹，目前美国经济仍然极具韧性。

10年期美国国债收益率周二上涨约4.5个基点，至4.311%附近，在美国消费者信心指数公布后受到提振。债券收益率周二在特朗普发表声明后最初上涨，随后回落。债券收益率与价格呈反向波动。在特朗普决定提名对冲基金经理贝森特(Scott Bessent)为财政部长后，债券收益率周一盘中曾大幅回落；据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)显示，10年期美国国债收益率周一下跌近15个基点，创下8月2日以来的最大单日跌幅。

债券收益率相对平静的表现为股市创造了有利环境，美股大多小幅走高。

当然，投资者在试图预测市场对新一轮关税的潜在反应、评估其对经济增长和通胀的影响时，可以回顾一下特朗普第一个总统任期时的情况。

牛津经济研究院(Oxford Economics)经济学家在本月的一份报告中指出，关税使进口商品更加昂贵，促使消费者转而购买国内产品以及进口自不受关税影响的国家的商品。这意味着征收关税的国家的价格会上涨，征收关税国家和受关税影响国家的经济增长都会下降。

他们指出，特朗普第一任期内爆发的中美贸易战给出了诸多的证据，表明关税会对双边贸易流动产生巨大的负面影响，关税每上调1个百分点，从中国的进口就会减少2.5%。然而，由于美国是一个相对自给自足、对贸易依存度不那么高的经济体，在零售商吸收了部分关税影响且美国转而从其他地方进口的情况下，关税对美国通胀的影响较小。

经济学家估计，若将对所有中国商品的关税提高到60%，最多只能使美国CPI上升0.7%。

投资咨询公司Research Associates的创始人兼董事长Rob Arnott本月早些时候对MarketWatch表示，更重要的是，关税对通胀的影响很可能是一次性的，除非出现一系列针锋相对的升级行动。

Arnott说：“对于关税的计算结果显示，关税不会对通胀产生很大影响。”

他指出，尽管如此，在特朗普获胜前和获胜后不久，人们普遍担心关税会重新推动通胀，这种担忧可能助推了美国国债收益率走高，与此同时，人们还对美联储今年秋季在经济强劲的情况下过于激进地降息感到忧虑。

一些经济学家认为，关税有可能削弱对美联储未来降息的预期。

High Frequency Economics经济学家Carl Weinberg和Rubeela Farooqi在周二的一份报告中表示：“美联储很可能会放缓或暂停降息，以应对如此大规模的关税冲击，等待观察关税对物价的影响。”

他们指出，特朗普在2018-19年的关税上调举措并未使CPI明显走高，但那些关税是相对渐进加征的，并非一刀切的全面实施。

这些经济学家写道，“如果关税按照特朗普所说的那样落实下来，无论美联储是否做出回应，美国的实际收入都将下降，GDP也将减少。如果美联储最终真的将利率维持在较高水平更长时间，GDP将进一步缩减。如果关税引发价格不稳定，通胀上升也会拉低GDP增长。”

与此同时，他们承认，目前仍不清楚拟议的关税是有可能坚定地实施下去，还是更可能用作一种谈判策略。分析师表示，这种模糊性也可能削弱了特朗普关税声明对美国市场的影响。

特朗普表示，在芬太尼等非法药物和非法移民流入美国的现象被制止之前，新关税将一直保留在那里。

凯投宏观(Capital Economics)北美副首席经济学家Stephen Brown在一份报告中说：“特朗普的言下之意似乎是，这些国家可以通过提出可信的计划，采取行动减少毒品供应或确保边境安全，以此来避免这些关税，就像墨西哥在2019年避开特朗普类似威胁的做法一样。”

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