2023年一开年,受益于防疫政策优化,春节前市场表现较强,但春节后,受经济复苏慢于预期,叠加美国银行业风险影响,市场总体表现窄幅震荡,仅AI和“中特估”表现突出。具体来看,单一季度,万得全A上涨6.5%,其中,沪深300指数、中小板指数和创业板综合指数分别上涨4.6%、5.9%和8.9%。分行业来看,行业分化非常明显,涨幅居前的是计算机、传媒和通信,分别上涨36.8%、34.2%和29.5%;而跌幅居前的是房地产、商业贸易和银行,分别下跌6.1%、5.1%和2.7%。
实际操作过程中,基于对市场的判断,本基金的仓位维持在较高的水平。持仓结构上,仍然是以景气度向好的业绩增长与估值匹配的成长股为主,并根据行业景气度和估值水平的变化,动态调整组合。一季度,增加了电子和医药的配置,降低了化工和公用事业的配置比例。