公告日期：2024-07-18

鹏华消费领先灵活配置混合型证券投资基
金

2024 年第 2 季度报告

2024 年 6 月 30 日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 7 月 18 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基 鹏华消费领先混合
金
简
称
场 鹏华消费领先
内
简
称
基 160624
金
主
代
码
基 契约型开放式
金
运
作
方
式

基 2013 年 12 月 23 日

金
合
同

生
效
日
报 85,564,211.24 份
告
期
末
基
金
份
额
总
额
投 本基金为混合型基金，通过积极灵活的资产配置，并精选优质的消费服务行业上市公司，资 在有效控制风险前提下，力求超越业绩比较基准的投资回报，争取实现基金资产的长期稳目 健增值。
标

投 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包括 GDP 增长率、CPI 走
资 势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走势等）以及各项国家政策（包括财政、税收、策 货币、汇率政策等）来判断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向，在此基础上对各略 大类资产的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现金等大类资产之间的配
置比例、调整原则和调整范围。 2、股票投资策略 本基金的股票投资策略包括行业配置
策略和个股投资策略。核心思路在于：1）评判行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞
争要素等分析把握其投资机会；2）评判企业的核心竞争力、管理层、治理结构等以及其所
提供的产品和服务是否契合未来行业增长的大趋势，对企业基本面和估值水平进行综合的
研判，深度挖掘优质的个股。 本基金中消费服务是指居民或家庭因生活需要而购买商品
和服务的行为。依据消费需求的不同，分为主要消费和可选消费两大类。主要消费是指为
满足基本生活需求而购买的商品和服务，比如服装、食品、家电、水电煤服务、公共交通
服务等；可选消费是指为满足额外的较高层次的生活需求而购买的商品和服务，比如旅

游、电子产品、私家车、房产等等。 根据前文定义，主要消费大类包括食品饮料、家用
电器、日用化学品、农林牧渔、纺织服装、轻工制造、交通运输、公用事业等；可选消费
大类包括餐饮旅游、商业贸易、金融服务、医药生物、电子、信息设备、信息服务、房地
产、建筑建材、交运设备、机械设备等。对于以上行业之外的其他行业，如果其中某些细
分行业符合消费服务行业的定义，本基金也会酌情将其纳入消费服务行业的范围。 （1）
行业配置策略 本基金关注的重点包括行业增长前景、行业利润前景和行业成功要素。对
行业增长前景，主要分析行业的外部发展环境、行业的生命周期以及行业波动与经济周期
的关系等；对行业利润前景，主要分析行业结构，特别是业内竞争的方式、业内竞争的激
烈程度、以及业内厂商的谈判能力等。基于对行业结构的分析形成对业内竞争的关键成功
要素的判断，为预测企业经营环境的变化建立起扎实的基础。 （2）个股投资策略 本基
金通过定性和定量相结合的方法进行自下而上的个股选择，对企业基本面和估值水平进行
综合的研判，精选优质个股。 1）定性分析 本基金通过以下两方面标准对股票的基本面
进行研究分析并筛选出优质的上市公司： 一方面是竞争力分析，通过对公司竞争策略和
核心竞争力的分析，选择具有可持续竞争优势的上市公司或未来具有广阔成长空间的公

司。就公司竞争策略，基于行业……
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