昨天指数整体还是震荡，三大指数虽有调整，但幅度也有限。但微盘股继续重挫，这是不太好的现象。
我们前两天用过一个标题，”小盘杀情绪，大盘稳人心“。这确实非常迎合当前的市场环境。昨天表现好的依旧是以银行为主的大权重，使得不少网上的段子手开始扬言今年的跨年妖股，是不是要出自于银行板块了。
实际上反映的是最近市场风格的问题，只能说以目前的节点来看，资金更多可能是在考虑避险，而不是进攻。虽然大家知道政策的决心比较大，但回归现实，解决经济的问题并非朝夕。所以成长风格的板块轮动过一遍后，价值的风格可能也要轮一轮。
注意我们说的，依然是轮动，而并非切换。之前说过，结构性行情要么走轮动，要么走主线。而主线模式缺乏契机，最后市场往往会走轮动模式。
整体策略上，这两个月我们始终在强调把控仓位。关键是10月8号之后，没有明显的右侧信号出现，因此只能以等待为主，手痒的也只能小仓位玩玩高抛低吸。
板块上，科技线继续分歧，需要关注后续能否放量突破，否则可能有补跌风险。AI、算力这些还在反复，但短期的预期不大。消费、新能源跟昨天文章的观点差不多。我们暂且可以把这些板块看成一类。
另一类，需要重点提的，就是红利价值方向，虽然连续强了两天，但我依然认为构不成风格的切换。短期银行板块走得太高，从基本面的角度，估值或也很快会被兑现完，因此是需要留意风险的。如果认可红利方向，倒不如看看老朋友煤炭，起码前期经历了调整，后续如果资金的避险意愿持续强烈，那么在价值风格的细分领域里轮动都有可能，老朋友可能也有走上舞台的机会。
最后提一下，虽然短期震荡，但市场或早晚都会选择方向，所以不要着急，耐心等待即可。我们会给大家做好最新的洞察与跟踪。
$富国上证指数ETF联接C(OTCFUND|013286)$
$富国中证芯片产业ETF发起式联接C(OTCFUND|014777)$
$富国中证农业主题ETF联接C(OTCFUND|015879)$
$富国中证军工指数(LOF)C(OTCFUND|013035)$
$富国中证新能源汽车指数(LOF)C(OTCFUND|013048)$
$富国中证煤炭指数(LOF)C(OTCFUND|013275)$
$富国中证智能汽车(LOF)C(OTCFUND|013292)$
$富国中证全指家用电器ETF发起式联接C(OTCFUND|017227)$
#基金经理说##基金经理茶话会#
*指数历史表现不代表未来，以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎，文末涉及的基金上证综指ETF联接为R3风险等级，须匹配C3风险等级的投资者，其余为R4风险等级，须匹配C4风险等级的投资者。具体以销售机构为准。建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。
