今天债市开盘还是熟悉的配方：利率债回暖，信用债下跌。

昨晚尾盘利率债跳水，导致晚上不少利率债基碎蛋，今天盘面上继续回暖。最近老是搞盘中回升，尾盘跳水的套路，烦得很。

国债期货因为每天3点多收盘，昨天尾盘跳水没赶上，今天还在补跌。

最近小半个月，利率债已经基本企稳，10年期国债收益率围绕着2.15%上下波动。

之前我说过，10年期国债收益率2.1%-2.2%之间时，利率债最多小仓位参与，我个人认为不宜超过两成仓位。

满仓当然可能再赚一波钱，但是万一高位站岗，一天碎四五十个蛋，我感觉划不来。

最近信用债还在回调，我不敢说信用债现在稳住了，但是至少跌出性价比了。

信用债回调原因（可点击跳转）：信用债压力未解除，最新逆回购和MLF操作来了，但是仍要盼望这个动作 

最近困恼信用债的最大难题是流动性，也就是市场里的资金少了，价格贵了，信用债买的人少了。

不过昨天尾盘，资金价格突然大幅回落，这是久违的好消息，今天央妈又开展了4725亿元逆回购，恢复大额净投放，债市回暖有盼头了。

现在面临着一个矛盾点，买信用债吧，怕回调还没结束亏钱太多；不买吧，回调了这么多天之后利差逐渐诱人，叠加资金价格的回落，也怕错过回暖的大蛋。

怎么办呢？

其实昨天发文的文末提示过，可以看看那些进攻性强，但流动性控制得好的信用债。最近一段时间的回撤数据，就是一个很好的检验指标。

债基的进攻，主要就是杠杆、久期、信用三个方面。

现在资金偏紧环境下，杠杆策略是下策。因为债基的杠杆是有上限140%的，一旦持有人赎回，导致杠杆逼近上限，基金经理就会被迫卖出债券，一旦打折卖债，净值跌幅就收不住了。

现在信用债期限利差较窄的环境下，久期策略是中策，因为长端收益率往下的空间较小，加久期很可能只是加波动，到时候一顿操作猛如虎，一看收益二点五。

所以相对来说，票息策略成上策了。票息现在虽然不高，但是目前违约风险总体还是可控的，票息策略比另外两个策略还是要稳一点。

结论就是，选一个票息策略强、久期中短、杠杠率低的。

要是自己不会拉数据，我简单拉了几个热门债，供大家参考一下。

里面都是市场上热门的债，相信大家都不陌生。

$国泰聚禾纯债债券(OTCFUND|006596)$我前两周介绍过，最近这么差的信用债行情下，近1个月还能保住收益，回撤控得是真好。

当然，萝卜青菜各有所爱，有的朋友就喜欢波动大的债基，喜欢追求刺激，回头我另开一贴，说说适合追求刺激的债基，但我自己还是喜欢偏稳一点的。

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$易方达高等级信用债债券A(OTCFUND|000147)$

$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$

$国金惠盈纯债E(OTCFUND|009604)$

$金鹰添裕纯债债券C(OTCFUND|012622)$

$中信保诚稳达C(OTCFUND|006178)$

$国泰嘉睿纯债债券C(OTCFUND|016604)$

$中欧纯债债券(LOF)C(OTCFUND|166016)$

$华夏鼎茂债券C(OTCFUND|004043)$

$长城短债C(OTCFUND|007195)$

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