#打开天窗说“量化”#今年以来A股市场起伏不定，基于数据模型选股，有着投资分散避险优势的量化基金再度获得市场关注。面对当前纷繁复杂的市场，单一因子或者传统多因子策略已无法适应多变的市场，投资策略需要动态调整。量化投资策略的灵魂在于不断迭代进化，因此可以适应多变的市场。

今年以来的市场宽幅震荡，各大宽基指数逐步进入近五年的估值相对低位，至少在当前时点上安全边际较高。另外，在货币政策加财政政策的引导下，政策面中长期引导实际利率下行，助力经济复苏大概率是未来主要方向。

量化基金经理以构建的量化模型为基础进行投资，很少做短期的择时判断，更多注重于行业配置和个股的选择上，关注模型中风险因子中长期走势的变化和发生系统性风险的变化，进而选择因子在投资组合里进行超配或低配，相较主动管理的权益类基金更具抗跌性，有利于获取超额收益。

A股市场发展的历史较短，市场本身效率与发达市场相比还有差距，这为量化投资提供了较多发现阿尔法的潜在获利机会。

对于量化策略来说，市场行情的乐观有助于提供BETA收益作为基础。近一年市场总体风格偏小市值、偏分散，如今市场风格正在切换，小市值指数普遍好于大市值指数，这样的市场风格对量化策略来说比较适宜，量化投资策略或可成为震荡行情的不二法门！@东证融汇资管