#四季度 债券or权益？#对于债券和权益类资产，我是这样看的：
A股的一大特点是牛短熊长，股票型基金产品确实往往能够带来较大的回报，但高回报背后暗含的是高波动。如果购买纯债或货币类基金，我们又往往会有投资收益不够高的焦虑。因此，债券类资产我会买一部分，权益类资产也会买一部分。这个时候，股债混合产品低波动与相对收益较高的优势就显示出来了，股票和债券同时下跌的时间占比是很低的，所以绝大部分时间都能互补。
今年以来，市场反复震荡，主题投资层出不穷，而股债混合产品通过灵活调整股债资产占比，能在一定程度上规避单一市场的投资风险。我认为它非常适合想寻求理财替代，对抗通胀的投资者，也适合作为资产配置的底仓，不过这还需要结合个人理财需求进行选择。
回顾三季度，伴随着政策层面积极化解当前主要矛盾，企业盈利底部逐渐显现，估值、情绪和投资者行为进一步呈现偏底部特征。从中长期看，稳增长政策持续落地，经济稳步复苏势头不改，因此对后市我非常看好。
1.债券市场方面，九月中行略超预期降准，但银行间流动性仍显著收紧，资金利率中枢连续抬升，叠加政策落地节奏陆续加快，债市整体调整幅度偏大，其中短端弱于长端。债市本轮下跌与去年年末存在明显区别，理财自身负债端较为稳定，因此后续出现持续负反馈的可能性偏低。整体而言，我对债市保持中性观点，后市重点关注资金面变化。
2.权益市场方面，九月上证指数在3100点附近震荡。期间资本市场相关政策密集而出，但投资者信心不足，北向资金仍持续流出，影响市场风险偏好。整体而言，我对A股保持相对乐观，短期对市场的判断认为指数层面底部振荡，目前仍在偏下位置，估值比较有吸引力，后市关注基本面积极信号。
3.转债市场方面，九月中证转债指数随权益市场下跌，也表现出较为明显的结构性特征。整体而言，我认为目前转债估值处于性价比较为合适的位置。
最后，小伙伴们如果也看好未来股市的话，可以关注东证融汇成长优选混合，A类代码970073，C类代码970074。基金经理魏江，他擅长量化模型与主观逻辑相结合，坚信企业价值提升来自于盈利的高成长性。