回顾过去三轮上涨市，军工板块的表现尤为亮眼。在2006-2007年的上涨市中，军工指数不仅持续时间超大盘约5个月，其涨幅更是高达1113%，远超沪深300的567%涨幅。而在2014-2015年的市场中，军工指数与大盘的行情持续时间基本一致，但军工指数的涨幅依然达到了277%，沪深300则仅为143%。进入2020-2021年，尽管市场风格有所变化，军工指数依然取得了72%的涨幅，高于沪深300的58%，且军工行情的持续时间还超大盘约10个月。这些数据无疑显示了军工板块在不同市场环境下的强劲表现。

从产业链的角度来看，军工行业的各个环节均呈现出触底反弹的迹象。下游主机厂方面，合同负债作为主要的领先指标，已经显示出“十四五”大额合同负债正在按预期执行，而“十五五”新订单的落地也指日可待。这预示着下游市场的需求正在稳步回升。中游配套厂则通过持续的产能扩张，不断提升自身的承接能力，为未来的市场需求做好充分准备。上游元器件/新材料企业则表现出单季度收入增速触底的迹象，这或许意味着它们即将迎来新一波的需求修复。

从盈利预测情况来看，，2024-2026年军工板块净利润增速的平均值和中位数均呈现出逐年上升的趋势。这进一步证明了军工行业未来的盈利能力将持续增强，板块利润修复可期。

在军工行业的细分领域中，新材料、信息化、航空发动机以及新质新域方向均展现出巨大的发展潜力。新材料作为装备升级换代的关键，有望在“十四五”期间成为军工新型装备量产爬坡的关键期，相关产业或将充分受益。信息化方面，受到放量、信息化率提升和国产化率提升三重因素的拉动，信息化设备持续保持高景气。同时，由于信息化设备的迭代周期较快，相关标的有望持续保持较高的业绩增速水平。航空发动机方面，则兼具短中长期逻辑，是一个长坡厚雪的优质赛道。此外，新质新域方向也值得关注，如卫星互联网、水下、低空经济、新一代战机等新兴方向，这些领域或将为军工行业带来新的增长点。

在资本市场方面，$国防ETF(SH512670)$经过一段时间的调整后，终于出现了触底反弹的迹象。从近期的表现来看，国防ETF已经实现了底部两连阳反弹，K线成功站上了5日均线，终结了短期的调整态势。尽管今天国防ETF依然受到30日均线的阻碍，但在成交量放大的配合之下，有望向上突破。从技术指标的角度看，国防ETF的MACD指标虽然还处于死叉状态，但其绿柱已经明显缩小，显示出空方力量正在减弱。同时，KDJ指标也出现了明显的钝化现象，随时都有可能形成金叉。这些技术指标的变化都说明国防ETF已经具备了触底反弹的技术条件，短期内有望在成交量放大的配合之下继续向上反弹。

综上所述，军工板块在经历了一段时间的调整后，已经呈现出触底反弹的迹象。无论是从产业链各环节的表现、盈利预测情况还是资本市场的表现来看，军工行业都展现出了强劲的发展潜力。因此，投资者可以密切关注军工板块的未来走势，把握投资机会。#人形机器人迎密集利好 如何掘金?#