在当前全球经济与地缘政治局势的复杂背景下，军工行业正悄然迎来其发展的关键时期。历经一段时期的扰动与挑战，军工行业似乎已站在了底部拐点之上，准备迎接新一轮的增长周期。展望2025年，作为“十四五”规划的收官之年与“十五五”规划的布局之年，军工行业景气度有望显著提升，成为市场关注的焦点。

从近期军工板块的三季报中，我们可以窥见一些端倪。尽管受到订单延迟和价格调整等因素的影响，军工板块的整体业绩承受了一定压力，合同负债也呈现出明显回落的趋势，但这并不意味着行业前景黯淡。相反，这些挑战为军工行业的未来发展积蓄了力量。随着扰动因素的逐步消除，军工行业正迎来多方面向好的边际变化。

在上市公司层面，多家航空产业链上的代表性公司纷纷披露了订单合同，预示着行业复苏的曙光已初现端倪。同时，军工央企集团如航天科技、航天科工、中航工业等也发布了任务动员令，加速推进各项目标任务的完成，为行业的未来发展注入了强劲动力。

此外，第十五届中国国际航空航天博览会（珠海航展）的成功举办，更是将军工行业的热度推向了一个新的高潮。航展上签订的总值高达2856亿的合作协议，以及歼35、歼20S、红旗19地空导弹武器系统等全领域重磅新装备的亮相，都预示着军工行业即将迎来一个崭新的发展阶段。

从全球范围来看，地缘局势的持续紧张使得国防建设成为了大国的刚需。我国国防开支的稳健增长为军工行业提供了坚实的基本盘支撑。同时，全球军贸市场也将迎来新的发展期。我国近年来研制出的陆、海、空、天、电全领域各类新装备，凭借其高性能和高性价比等优势，有望在军贸市场上获得更多份额，进一步推动军工行业的发展。

作为大国崛起的必需品，国防军工是典型的长久期核心资产。在2025年这个关键时点上，军工行业将迎来诸多新的增长点。一方面，作为“十四五”规划的收官之年，军方和军工企业需要努力完成规划目标，这将促使行业景气度加速提升；另一方面，明年将是“十五五”发展规划的布局之年，行业将迎来新的发展机遇和挑战。因此，我们有理由相信，2025年有望成为军工行业的大年。

从二级市场的表现来看，$国防ETF(SH512670)$近期虽然出现了一定的调整，但整体走势仍然活跃。从K线图上可以看出，国防ETF已经呈现出明显的底部特征。在成交量较低的情况下，国防ETF有望迎来阶段性底部。这对于看好国防军工板块的投资者来说，无疑是一个加仓的好时机。

综上所述，军工行业正迎来其发展的关键时期。在2025年这个关键时点上，我们有理由相信军工行业将展现出更为强劲的发展势头。对于投资者而言，把握这一机遇或许将带来丰厚的回报。#黄仁勋:机器人时代正在到来#