今天上午，A股与港股市场在短暂的下挫后迅速反。截至午盘时，上证指数、深证成指均已翻红，而创业板指则微幅下跌。尤为引人注目的是，近期一直处于调整中的白酒板块在今日早盘10点左右突然直线拉升，不少相关概念股纷纷涨停，成为市场的一大亮点。

从行情上来看，今天中证酒指数率先反弹，在市场行情依旧低迷时已经启动。截至午后指数涨幅已经达到了0.7%左右。从K线图上来看，指数已经基本走完了一轮调整，目前已经走出拐点进入右侧了。从KDJ指标来看，目前J线已经处于较低位置，且拐头向上，后续有望形成金叉。同时从成交量来看，在前期筹码经过充分交换之后，筹码结构更加稳固，有利于后续行情的反弹。因此，目前来看不失为低位布局白酒板块的好时机，这个时候进场赔率和胜率都不错。

随着时间接近年末，国内最大的节假日春节也正徐徐临近，白酒行业正式步入春节备货的关键时期。这一时期不仅是检验各酒企市场策略与产品布局的重要窗口，也是预判来年行业走势的风向标。

近年来，白酒行业的整合加速，资源向优势企业集中。数据显示，白酒企业数量有所减少，而整体产量保持稳定增长，这标志着行业“量减价升”的趋势愈发明显。这一变化不仅有利于提升行业整体效率与产品质量，也为头部企业提供了更为广阔的市场空间，增强了其对市场的控制力与定价权。

面对市场压力，酒企纷纷选择主动调整经营节奏，以应对经销商资金紧张和高库存的问题。五粮液、迎驾贡酒等企业通过调整表观增速，使其更加贴近市场动销实际情况；而泸州老窖、舍得酒业等则选择主动释放渠道风险，聚焦库存去化，以减轻未来市场的压力。

在这一轮调整中，拥有充足业绩调节工具的公司展现出了较强的抗风险能力。贵州茅台凭借尚未充分调动的渠道蓄水池和产品结构调整，实现了相对稳健的增长。古井贡酒、山西汾酒等则依靠省内市场的坚实支撑，兑现了稳健增长的承诺。

短期来看，消费端信心仍然偏低，预计2024年第四季度至2025年第一季度，礼赠、商务、宴席等需求修复将较为缓慢，茅台批价等关键指标仍将面临较大压力。然而，随着大环境需求的走弱，茅台在供给侧的积极因素正在增加，包括推进治理结构改革、调整产品和渠道结构等，这些举措有望为茅台乃至整个白酒行业带来新的活力。茅台批价可视作来年白酒板块基本面拐点性指标。一旦批价见底，或将标志着白酒行业供需关系的逆转，迎来新一轮的供需行情。

综上所述，随着春节备货季的来临，白酒行业将迎来一年中的重要考验，同时也是头部企业展现市场控制力与产品实力的关键时刻。尽管短期内消费端信心偏低，礼赠、商务、宴席等需求修复缓慢，给茅台批价等关键指标带来压力，但茅台及整个白酒行业在供给侧的积极变化不容忽视。感兴趣的朋友们不妨看看$酒ETF(SH512690)$  ，把握白酒低位机遇！#黄仁勋: 机器人时代正在到来#