国泰君安研报指出，跨年行情临近，港股盈利稳中有升，把握港股配置机会。继9月上旬开始快速上涨之后，10月8日以来港股逐步回调并在近期步入震荡区间。当前海外方面，海外不确定因素逐渐落地，同时国内政策预期升温，但政策力度和落地节奏仍有待观察。

年末临近，通过复盘过去10年港股走势，港股具备跨年行情机会，回调之后引导积极布局港股配置机会，当前港股市场盈利预期稳中有升，恒生国企与恒生指数盈利预期自2024年年中迄今已企稳回升，后续反弹具业绩支撑。

截止11月中旬，恒指/恒生国企向前12个月预测EPS较年初分别提升2.5%/3.9%，而恒生科技预测EPS较年初提升幅度达到19.9%。港股市场恒生指数和恒生国企走势与预测EPS相关性较强，而恒生科技仍明显低估。

相关投资标的上，港股高分红风格具有较高的配置价值。对于港股高分红相关板块年末12月至次年1月的表现进行复盘：港股能源/电信/公用事业板块整体在12月表现平稳，而在1月大概率上涨且显著跑赢大盘指数，跨年行情较为明显，具备较高的配置价值。2015—2024年，港股高分红板块在年末12月至次年1月的表现显著优于大盘指数，具有较高的配置价值。破净策略在港股市场具备有效性，近年来央国企市值管理政策不断推出，旨在提升央国企的经营能力、核心竞争力，改善企业估值水平，港股长期破净的央国企或迎来估值修复的机会，当下应重视央国企配置价值，具体标的上，$恒生央企ETF(SH513170)$作为唯一追踪恒生中国央企指数的基金，凭借其“高股息、低估值、纯正央企”的三大核心特质，有望成为投资者捕捉时代机遇、分享红利的得力助手。

从行情上来看，恒生央企ETF(513170)早盘高开后显示保持横盘震荡，随后盘中下行调整，一度跌超0.6%，随后反弹回升，走出“V”型反转，当下跌幅收窄至0.26%。

从技术分析的角度来看，K线端上，恒生央企ETF(513170)近段时间持续回调，逐步下降到合理位置，日K目前来到60日均线附近，底部逐渐被夯实，日K下影线较长，获得强支撑。同时从其他技术指标上看，MACD绿柱近几个交易日持续收缩，空方力量被削弱，快慢两线张口锁紧，快速线有上穿慢线结成金叉的趋势，买入信号即将形成。综合来看，经过一段时间的回调之后，恒生央企ETF(513170)逐步暂稳脚跟，再度开启反弹上行的信号一触即发，值得关注。

近年来，央国企+高股息逐渐成为一条投资主线，尤其是 2022 年特色估值体系提出以来，投资者对央国企的关注度在不断提升。作为经济的支柱性主体，央企最大的特点就是具有相对稳定的基本面和持续的分红能力。最近三年长期低估的央国企不断迎来政策利好。港股央国企破净股在政策支持和市场情绪回暖的背景下，可能迎来估值修复的机会。恒生央企ETF（513170）紧密跟踪恒生中国央企指数，将会是帮助投资者把握时代红利的良好配置工具，感兴趣的朋友们记得关注，把握投资机会！#“谷子经济”概念大涨 如何掘金?#