$恒生央企ETF(SH513170)$聪明的资金，永远在寻找性价比。聪明的投资者，已经在为25年的投资开始打下坚实的基础！

市场环境上，自2024年以来红利迎来配置大年，一方面包括多项系列政策出台，另一方面无风险利率持续下行背景下，机构资金加大对红利配置力度。低利率环境下红利类资产的投资价值凸显，并成为部分资金的投资选择。在红利投资逻辑被市场认可的同时，进一步挖掘更具性价比的资产，成为投资者精益求精的方案。在此背景下，更低估值、更高股息、较低波动的港股红利资产得到市场关注！

由于红利策略专注于挑选那些现金流稳健、长期持续派息且派息比例较高的上市公司进行投资。这类投资标的通常表现出低估值、盈利稳定和高分红的特征，投资者有机会从估值回升、盈利增长和股息收益三个维度获得回报。它们不仅提供了较高的安全边际，还预示着相对稳健的内在增长潜力。所以在这几年整体经济增速下降、高回报资产荒的大环境下，红利资产也能脱颖而出。

此外，利率中枢的不断下移也是一个重要因素。当利率水平下降时，国债、货币基金、债券基金和理财产品等对利率敏感的资产收益率也随之下行。相比之下，高股息资产稳定的分红收益率就显得更具吸引力，投资者为了追求更高的收益，自然会将目光投向红利资产。而目前来看，虽然近期在一系列政策的带动下我国经济有修复的迹象，但是政策效应不可能一蹴而就，中长期经济弱修复的底色并不会突然改变。

中信证券研报表示，长期利率下行以及跨年行情下，红利资产备受关注。港股方面，2024 年以来截至 11 月末，港股分红金额已破万亿，并持续保持在股息率水平上较 A 股的明显优势，实施了分红对比未实施分红的企业具有一定超额收益，但仍需警惕股息率过高的企业中存在的 " 低估值陷阱 "，港股红利指数普遍可以跑赢宽基指数且具备更高收益稳定性。相关产品上，恒生央企ETF（513170）跟踪恒生中国央企指数，该指数反映第一大股东为内地央企的香港上市公司之整体表现。港股高股息板块进入配置区间，涵盖“高股息、低估值、纯正央企”这三大核心元素的恒生央企ETF（513170）值得关注。

25年首个交易日，恒生央企ETF（513170）早盘高开后走弱下行，盘中跌幅放大，当下下跌-2.11%。从技术面上，经过一段时间的反弹修复之后，恒生央企ETF（513170）今日受到市场行情影响，陷入调整状态。日K呈现一条阴线，跌破5日，10日均线支撑位置，不过日K下方仍存在多条均线强支撑，短期内再度下行概率较低。同时MACD金叉未改，多方力量虽被削弱但仍占据优势，综合来看，这波下跌不会持续太长时间，眼下或是提前低位布局的好时机。

从分红方面来看：港股红利股通常来自成熟稳定的企业，具备较强的盈利能力和分红能力，能够为投资者提供稳定的分红收益。数据显示，2024年以来截至11月末，港股分红金额已破万亿，并持续保持在股息率水平上较A股的明显优势。从收益情况来看，港股红利指数相较于宽基指数在近三年普遍可以获取超额收益，另外在波动率以及最大回撤上相较于宽基指数有明显优势。

从目前市场环境来看，美联储已经开启了新一轮的降息周期，全球资金流动性将得到增强。而港股国际化程度较高，更受益于海外流动性增强影响，这将对港股市场形成更鲜明正反馈。从布局性价比、股息率、收益、风险性还是目前市场环境来看，港股红利比A股红利更具配置价值。涵盖“高股息、低估值、纯正央企”这三大核心元素的恒生央企ETF（513170），可能会是帮助投资者把握时代红利的良好配置工具。#算力即“国力”，国产算力吹风不断#