跌宕起伏的2024年就快要结束啦，这几天全球股市好像都憋着一口气，在各种大事件的高压之下，也要保住这一年的收益！

数据来源：Wind，截至2024/12/5

这是全球股票市场今年以来的表现，可以看到，A股还是相当争气的，今年以来累计涨幅达到16.95%，表现仅次于美股。

12月以来A股的表现也很顽强。

这几天全球大事不断，大伙都在担忧是否又要轮到“埋单”，但A股这回非常坚挺，成交额一直保持在1.5万亿以上，昨天三大指数也仍然小幅收涨。

这不由得让我等小散浮想联翩：

难道我A的跨年行情要来啦？

今天开始布局一些跨年行情的品种。

01

A股日历效应显著，跨年红包多少会有

日历效应在投资界的历史由来已久。

20世纪80年代初，芝加哥大学的研究生唐纳德凯姆就发现了股市中的“一月效应”，即小盘股在1月份的表现远胜大盘股。

后来，大家发现，“一月效应”同样适用于全球市场。从历史上看，1月通常也是全球股市表现最佳的月份。

“一月效应”也因此成为了日历效应的“鼻祖”。

来到A股，“一月效应”更多表现为跨年行情。

根据海通证券统计，自2005年以来，A股大多数年份都有一定程度的跨年行情，只是启动时间和涨幅大小会有些许差异。

A股跨年行情的启动时间一般与下半年的行情有关。

如果下半年行情较弱，那么跨年行情一般会来得早一点，比如06、08、13、20、22，23年这几个年份，跨年行情从11月初到12月初就开始了。

如果下半年行情比较好，跨年行情则会来得稍迟一些，一般在1月中下旬甚至2月初才启动，比如05、07、10、11、14、15、16、17年。

另外历史上还有接近三成左右的年份，在元旦附近就启动跨年行情，比如09、12、18、19、21年。

换句话说，A股很有仪式感，每逢跨年基本都会给大家伙发发红包，但红包是多还是少，就要看具体年份和行情了。

根据海通证券的统计，在跨年行情中，接近47%的年份中，沪深300涨幅能够超过30%，比如2007年涨幅达到89.6%，是历次跨年行情中红包最大的一封。

37%的年份中，沪深300涨幅在10%~30。

另外还有37%的年份，沪深300涨幅不足10%，比如2014年的跨年行情最为寡淡，涨幅只有5.7%。

因此，从历史经验来看，A股多多少少都会有跨年行情，年末布局上涨的机会总是大于下跌，对于想入市的小伙伴来说，年底之前不失为一个布局的较好时机。

02

今年跨年行情值得期待吗？

当然，历史经验并不能代表未来，市场也并不总是遵循历史趋势，真正做投资，还是得仔细权衡。

那么，A股今年的跨年行情是否值得期待呢？

关键看三点：基本面、流动性以及政策预期。

基本面上，2024年11月中国制造业PMI为50.3%，连续两月位于景气区间，其中，中小企业景气度有所好转（中型企业为50.0%，前值为49.4%；小型企业为49.1%，前值为47.5%），更能代表制造业景气度有所好转。分项目来看，新订单PMI、生产PMI及采购量PMI较10月份均有所上行，表明企业订单需求持续增长，生产经营活动扩张态势明显。

海外资金方面，华西证券指出，随着前期一揽子政策落地显效，市场对四季度增长预期得到提振，叠加年底结汇需求支撑，预计短期可能出现美元高位震荡+人民币汇率反弹的“双强”局面，强美元引发的交易性外资流出将有所减弱。

国内资金方面，11月出现年内权益类基金发行高峰，有望为跨年A股市场带来增量资金。

与此同时，对政策面的乐观预期也有利于跨年行情的演绎。

华西证券表示，12月中央经济工作会议前或是乐观情绪发酵的窗口期，“新质牛”相关主题性投资仍会较活跃。

从估值的角度来看，沪深300指数当前的市盈率TTM为12.6倍，处于近十年52%的历史分位，仍处于合理区域。

“924”以来，A股迎来了一波高强度的超跌反弹，上证指数、沪深300涨幅均超过20%，且A股日均成交额一直稳定在1.5万亿以上，市场热度不减，估值又处于合理区间，加上今年春节假期来得比较早，1月28日就已经是除夕了，结合历史经验来看，今年的跨年行情可能会提前启动。

03

跨年行情怎么布局？分享一下杠铃策略

跨年行情应该如何布局呢？

分享一下我的杠铃策略，即红利资产+弹性资产。

红利资产我们之前写过挺多的，当前A股有不少红利指数和红利策略的基金，都可以借鉴，只不过这两天红利又涨起来，想布局的话可以等待合适的时机。

弹性资产则可以参考“924”行情中的领涨板块，包括新质生产力的代表，比如AI+、低空经济、人形机器人、国产替代、数据要素等。

人形机器人是近期市场比较火爆的主题。我查了一下数据，截至12月5日，11月27日以来机器人ETF（562500）已经累计上涨了13.11%，资金关注度非常高。

人形机器人已经是当前全球最火的前沿赛道之一。

前不久，特斯拉发布Optimus灵巧手抓网球的惊艳视频，直接点燃了市场，据报道，全球目前已经“有超过50种不同的人形机器人正在开发中。”

而在国内，小鹏、华为、宁德、长安等行业巨头们也都陆续宣布进军机器人产业。

机器人题材直接晋级为A股的强主线。

中信建投指出，人形机器人政策不断加码，将为人形机器人的研发和应用提供强有力的支持，在政策和技术的双重支持下，人形机器人突破关键核心技术和产业化的步伐将加快。

机床ETF（159663）近期走势也很强。

日本是中国机床重要的进口来源地，日本机床对中国的订单自2023年1月份开始下滑，在2024年4月份开始，日本机床对中国订单趋势性转正，并在6-10月同比增增速高达54%，表现出了明显的需求扩张。

投资有风险，入市需谨慎

财商侠客行

仗剑走江湖，飒沓如流星

黄衫女侠|文

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