在过去的一周里，A股市场经历了震荡下行的走势，上证综指累计下跌5.6%，深证成指则下跌了7.2%，创业板50指数更是下跌了8.6%。从交易情况来看，尽管市场流动性依然保持在较高水平，但相比之前略有缩减，上周日均成交额约为1.4万亿元。

在行业板块表现上，上周申万31个一级行业无一幸免，全部出现下跌。具体来看，岁末年初之际，一些红利类和大盘价值风格资产，如煤炭、石油石化、银行以及家电等行业，相对抗跌，跌幅较小。然而，科技成长板块则遭遇了较大幅度的回调，特别是计算机、通信、电子等行业，回调力度尤为明显。

面对当前震荡的市场环境，投资者如何有效参与股票投资成为了亟待解决的问题。中信证券为此提出了一个富有策略性的建议：运用“红利+主题”的杠铃策略。该策略精髓在于实现收益与风险的平衡，特别是在大盘价值风格相对表现稳健的背景下，高股息红利板块成为了杠铃策略中稳固的一端。

新一轮红利风格的投资时代仍然未完待续，红利资产仍是底仓选择。一是监管引导激励上市公司提升分红水平、优化分红方式，上市公司分红意愿、频次在持续提升。二是海内外不确定性日益加剧，市场风险偏好难以长期维持在高位，红利资产因其相对确定性的优势而愈发受到青睐。

二级市场上，$高股息ETF(SH563180)$  陷入短暂回调，早盘小幅高开后震荡走弱，盘中跌幅扩大，后转为横盘震荡走势，底部逐渐被夯实，现下跌-1.39%，报1.064.从技术指标上看，经过几个交易日的连续回调，高股息ETF（563180）逐渐调整到合适位置，获得60日均线强支撑，日K实体部分增长明显，技术性风险得到充分释放。日K回落到布林线下轨附近，短期内存在补涨需求，同时从WR指标来看，近期在高位出现粘合，预示其处于超卖状态，随着逐渐调整到位，有望走出反弹行情。

从长期来讲，无风险利率大概率继续处于下行通道，拐点短期内难以出现，高分红资产的股息性价比也就持续存在。另一方面，在持续的低通胀环境中，能够提供较高且稳定分红的资产确定性仍然较高。#酒精致癌？白酒股全线下挫#