段永平今天说买入了腾讯和茅台。

大佬一直在加仓腾讯，这几年他是200多买过，300多、400多的价格都买过。

由于被美国国防部纳入清单，腾讯股价连跌2天，今天最低365港币，已经处于9月11日的价格，低于本轮行情启动前价格。茅台跌到去年9月26日盘中价格。

实际上1月7日腾讯股价大跌的时候，南下资金也在大力扫货，净买入129亿港元，而净买入腾讯有140亿港元，意味着其他股票是净卖出的；1月8日南下资金净买入149亿港元，而净买入腾讯有85亿港元，腾讯的净买量也占大头。

茅台现在的股息率已经到4%了，鹅厂回购加股息，2024年股息率也超过4%，大佬们在这个位置是越跌越买。

今天另一个热点是今天涨停的标普消费ETF被停牌了，复牌时间另行公告。

这几天沙特ETF（159329）、亚太精选ETF（159687）、德国ETF（159561）等跨境 ETF都被爆炒，溢价率最高的超过 51%，也就是说净值1元的东西大家花1.5元去疯抢。

这至少说明两件事，一是市场流动性还是充裕，只是前期小盘股爆炒冷却下来以后，资金选择另外一种盘子小、套利交易受限，同时可以T+0的品种换一个炒作；第二是不少资金对A股指数这个位置选择方向之前，暂时观望，用脚投票，转买跨境品种。

去年年初A股下跌时，日经ETF、道琼斯ETF等也被爆炒过，多是基于T+0 交易机制下的投机行为，在市场缺乏主线时，资金抱团取暖，导致高溢价现象频出，但最终是股价回落、一地鸡毛。

其实T+0是量化最擅长的战场，因为量化交易软件能快速捕捉细小的波动，并且利用资金优势引导涨跌，极短时间内买卖，只要有利润，就能积少成多，人肉真不是对手。

而且人性弱点（追涨杀跌）在t+0市场成倍放大，所以今天这些极高换手率的跨境ETF，无疑是散户的绞肉场。 

晚上消息，高盛将工商银行A股评级上调至中性，目标价7.56元人民币，今天收盘价是6.71，据此还有12.67%上张空间；将农业银行A股评级上调至中性，目标价6.06元人民币，今天收盘5.14，有 17.9% 空间；将招商银行A股评级上调至买进，目标价49.85元人民币，空间是27.82%；将中国银行A股评级上调至买进，目标价6.60元人民币，空间是20.88%。

银行股去年一年的涨幅将过去4年的下跌的坑给填上，并创出历史新高，并称为“跨年妖股”。这次外资行继续大幅调高大银行目标价，只能说他们对 A 股整体采取防御态度。

实际上自去年11月中旬开始，境外投资者对中国股票市场的配置转向低配，整体呈现观望状态，等待时机入场，这个时机，是指经济形势好转和刺激政策落地的明确信号。

比如大摩就在2025年展望中表示，在当前周期见底前期，银行仍然是更好的投资选择，因为风险得到控制，股息率较高。预计1月份前后银行会有亮眼表现。而在3、4月份支持政策落地后，保险股也可能有所表现，因其与利率、股市周期关联紧密。所以大摩建议上半年关注银行股，3、4月份开始关注保险板块。

$贵州茅台(SH600519)$$腾讯控股(HK|00700)$$工商银行(SH601398)$