2024年收官，不少投资者开始盘点全年投资成绩，并开始为2025年投资做好布局。回顾2024年，A股市场跌宕起伏，前三季度集中演绎了熊市末期的悲惨光景；但受益于9月末的大涨，A股全年表现其实还不错。

年初至12月30日，万得全A、上证指数、中证A50、沪深300指数分别上涨12.51%、14.53%、16.91%和16.55%；横向对比看，A股表现在全球主要资本市场居中，强于印度、英国、法国、韩国等股市。

从资金角度看，被动型指数基金和险资贡献主要的增量资金来源，被动指数以权重龙头为主，在相当程度上左右了全年市场风格。2025年，A股有较大概率延续上涨趋势，并在大类资产对比中有望取得明显超额收益。结构上，大盘和龙头风格胜率较高，依旧值得重点关注。对应到宽基指数，我们可以重点关注A500指数。

就2025年来看，消费和科技有较大概率成为全年主线，相应地，当前逢低布局科技板块的优质龙头，仍是胜率较高的选择。科技板块中，中证A500新增成分股数量最多的行业包括电子、医药、电力设备与新能源等与“新质生产力”密切相关的行业，显示了这一指数在新兴产业发展趋势上的代表性。

具体分析来看，$A500ETF(SZ159339)$ 截止午后开盘三十分钟左右，整体呈现低开低走的趋势。量能方面，最近的成交量有所增加，表明多空博弈较为激烈，筹码结构在频繁博弈之中有望进一步稳固，下行风险进一步释放。从WR指标来看，近期在高位出现粘合，通常预示着市场可能处于超卖状态，一旦调整到位，市场可能会迎来反弹，我们仍然可以保持乐观的预期。同时成交额也超过了10亿元，交投情绪活跃。

从组合配置的角度看，A500指数成分股的2025年Wind一致预期盈利增速高于上证50、沪深300，和中证800基本相当，且估值水平处在历史相对低位；叠加超常规逆周期调节政策对市场风险偏好的抬升作用，具备较好的配置价值。且由于相比沪深300指数，A500的样本数量更多、分布更广泛，超额收益的挖掘潜力也更高。长期来看，以A500为底仓，叠加战术性配置红利资产或科技板块，有进一步改善组合风险收益的空间。

对比沪深300指数，A500在可投资性筛选上将流动性范围扩大到日均成交金额前90%，而沪深300样本空间筛选中成交金额要求是前50%，拓宽了样本选择范围能够使得指数覆盖到更多行业，同时，指数样本股和走势能够与沪深300拉开更大差异，对于行业龙头有更好表征。对这一领域感兴趣的朋友们不妨多多关注。#三大指数低开低走，25年能否开门红？#