俗话说，能看到多远的过去，就能看到多远的未来。很多人说，今年第一个月的走势很想去年的走势。在当下我们进行新一年的资产配置时，有必要回顾2024年的A股市场。
2024年，A股可谓波澜壮阔，前三季度历经熊市末期的艰难岁月，但得益于9月末的一波强势反弹，全年表现尚属可观，不仅考验了投资者的耐心与智慧，更为新一年的布局提供了宝贵的经验与启示。
从资金来源的角度看，被动型指数基金和两融资金成为2024年A股市场的主要增量资金来源。被动指数基金以权重龙头为主，这在一定程度上影响了全年市场的风格走向。展望2025年，在政策面、资金面的持续进攻下，A股市场有望继续延续上涨趋势，并在大类资产中取得显著的超额收益。结构上，因郭嘉队、保险、个人养老金等被动资金流入，指数基金或依然具有较高的胜率，考虑到市场走向业绩牛尚需火候，后市或震荡上行的趋势，宽基指数基金值得投资者重点关注。而具体到宽基指数，吸金能力强悍的中证A500指数无疑是一个值得期待的选项。
从组合配置的角度来看，中证A500指数同样具有吸引力。根据Wind的一致预期，A500指数成分股在2025年的盈利增速高于上证50、沪深300，与中证800基本相当。同时，其估值水平处于历史相对低位，叠加超常规逆周期调节政策对市场风险偏好的提振作用，中证A500指数的配置价值凸显。
此外，与沪深300指数相比，中证A500指数在样本数量上更多、分布更广泛，这使得其超额收益的挖掘潜力更高。长期来看，以中证A500指数为底仓，叠加战术性配置红利资产或科技板块，有望进一步改善组合的风险收益特征。
从技术分析的角度来看，中证A500指数（000510）近期虽然呈现低开低走的趋势，但成交量有所增加，表明多空博弈较为激烈。这种博弈有助于筹码结构的稳固，并释放下行风险。同时，WR指标在高位出现粘合，通常预示着市场可能处于超卖状态。一旦调整到位，市场有望迎来反弹，投资者可以保持乐观预期。
值得一提的是，中证A500指数在可投资性筛选上拓宽了样本选择范围，使得指数能够覆盖到更多行业，尤其是新兴产业。同时，该指数接轨国际，加入ESG评级筛选标准，剔除了中证ESG评价C以下的股票，这符合当前可持续投资的导向。经过ESG评级剔除后，成分股还需来自沪股通或深股通，这进一步保障了指数的可投资性和成分股的流动性。
中证A500指数成分股分布
资料来源：中证指数公司，时间：2025.01.02
综上所述，在新的一年里，面对A股市场的继续震荡，投资者在布局新年行情时，中证A500指数无疑是一个值得重点考虑的选择。无论是从盈利增速、估值水平、超额收益潜力，还是从技术分析和可持续投资的角度来看，中证A500指数都展现出了较强的吸引力。因此，投资者可以积极关注并布局中证A500指数，以期在新的一年里取得更加丰厚的投资回报。
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