当下，国内政策正处于承上启下的关键过渡期。自2024年12月的重要会议结束后，政策预期大幅波动阶段已然过去，市场的焦点目前集中于具体政策的落地实施。诸如赤字率等核心数据，需待今年3月两会才能揭晓，再加上宏观数据表现欠佳，降准降息仍未落地，市场陷入了充满变数的观望期。
与此同时，年报业绩预告披露日益临近，基本面却恰逢淡季，又遭遇春节时间差与数据空窗期，市场风险偏好受到冲击。此前持续上涨的小盘股，也步入休整阶段。从历史经验来看，12月和1月中小盘股票调整概率较高，主要是1月底为年报预告强制披露截止日，业绩压力较大时，投资者往往提前规避风险。
海外局势同样增添了市场的不确定性。随着1月20日美国方面新总统即将就职，诸多关键问题悬而未决，关税政策走向、美国财政调整方向、美联储降息节奏，以及国内相应的对冲举措等，都存在较大变数。美元的强势表现给人民币带来贬值压力，进一步抑制了短期市场的风险偏好。
不过，面对这些波动，投资者不必过度担忧。相较于2024年初，今年政策转向更为坚决，力度也更大，部分产业已呈现向好趋势，并且政策层面稳定股市的意图十分明显，已陆续出台相关举措。
虽然短期市场波动不断，但从中长期视角来看，随着政策的持续发力，经济周期和企业盈利周期有望触底回升。每一次市场震荡，都是在为后续的上涨筑牢根基，也让市场未来的发展脉络更加清晰。
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