国庆前的最后一周，低迷了3年之久的权益市场迎来了久违的爆发，多少挣扎在失业边缘的理财师朋友几乎在一瞬间就迎来了自己“职业生涯最美妙的一周”。

与此同时，另一种焦虑也随之出现——

这轮行情的爆发是以重磅新政的出台为刺激，以外资为大手笔加仓带动的。

不同于之前几波行情，这次我们找不到特别扎实的产业逻辑，也找不到景气度较高的投资主线，更倾向于被压抑已久的市场的报复性上涨。

如果是普涨行情那还OK，推什么客户都能赚钱；但假如后面行情开始分化，给客户推什么能让咱踏实一点呢？

这是困扰很多朋友的问题，行情虽一天比一天更好，但担心并没有随之减弱。

直到国庆假期前的最后一天，海通证券低调发布了公募基金权益投资榜单。

我突然想到，这或许能给咱们后市的产品推介中提供一些灵感。

比如，一直不显山不露水的万家基金，已经来到了十年期业绩排行榜榜首的位置，你们想到了吗？

海通证券显示，2014年10月8日至2024年9月30日期间，万家基金成为近十年权益类基金绝对收益榜榜首，最近十年权益基金平均收益率达到280.83%，在72家基金公司中排名第一。

我们常说，投资慢就是快，不能计较一城一地的得失，而要看究竟谁能穿越周期，走到最后。

但我们置身其中，总是不可避免的被短期的行情变化和悲喜情绪的影响，导致投资动作变了形。

今天国庆假期后的第一个交易日，A股如愿大涨，多空博弈也在加剧，那后市的波动性可能会提高。

所以到了现在，翻翻这些长期业绩更好的基金公司，看看他们做了什么，总会是有帮助的。

信任：业绩好才是获得持有人支持的唯一标准

如果把时间拨回到2022年，在“景气成长”作为过去4年最有效的策略而被投资者广泛接受时，风险已经悄然累积。

还是2022年，随着地缘冲突的加剧以及美联储大幅度的加息，我们终于发现，早已习惯了“自下而上”选股的众多买方机构对“自上而下”的宏观研究框架，原来还有这么多需要学习和补强的地方。

当市场风格发生剧烈切换，我们更多感受到的，是一种无所适从。

以至于众多机构开始全市场挖掘，那些具备宏观分析能力的投资经理。

细心的朋友可以发现，正是从2022年开始，万家基金的权益团队，在投资者心目中的好感度以及存在感，开始逆势增长的。

黄海是万家宏观择时多策略的基金经理，也是2022年度的股基冠军，更难得的是，黄海并没有在拿到冠军之后随即掉入魔咒之中，而是将好业绩维持了2年、3年直到现在。

拉长到三年的维度，黄海的业绩在主动权益版图里也是Top级别的存在，超过一众由美股、黄金、石油ETF霸榜的业绩榜单。

业绩就是最好的口碑，在好业绩的支撑下，纵使2024年投资者对被动投资已经趋之若鹜，但万家旗下的主动管理基金依然能够迎来投资者的净申购。

截至2024H1的中报数据，以黄海、束金伟、叶勇为代表，万家旗下主动管理产品仍能实现持有人户数的净增长。

没有平白无故的爱。

投资者的信任只能建立在良好的业绩之上。

多元：是万家基金的权益底色

十年的时间，A股完成了多轮行情和热点的切换，“单一风格”肯定无法保障资管公司可以在十年的周期内走到市场前列。

而如果，我们试着用一个词概括万家基金麾下基金经理的特点，那么，肯定绕不开“多元”。

举一个非常简单的例子，在9月最后一周的市场暴涨之后，沪深300全收益的年内收益，已经来到了20.3%。

这其实是一个比较难超越的收益率，观察今年的偏股基金指数同期-1.89%的收益率就可以想见，超越沪深300全收益的业绩都并不是一件容易事。

但我简单梳理了一下万家基金几位有代表性的权益基金经理的表现，莫海波、叶勇、耿嘉洲三人纵使策略不同，但均实现了对沪深300全收益的领先。

其中，莫海波是中观产业比较的思维，长年配置3个行业左右的龙头公司，持股几年之后会进行一定的切换，并没有显示出特别的选股偏好。

而叶勇又是当前的资管行业里比较少见的，通过对宏观周期和商品周期进行观察，而后对行业拐点做出判断的投资经理。

在2024年3月初的机构路演中，曾经着重提及4月大宗商品可能的主升浪行情，以及上游资源行业的配置机会，其相当精准的预判也在之后的行情中得到市场验证。

和他们二者相比，耿嘉洲又是一位坚定拥抱成长股，对科技、高端制造领域有比较大的选股偏好的投资者，他对景气度和成长空间的考虑比重较大，所以身上有着常见的成长股选手的烙印。

莫海波、叶勇、耿嘉洲，三人的投资策略并不相同，但都能转换成优秀的产品净值。

伟大的投资需要坚持，也需要独立，在不同投资观点的交流中，投资人才能更理性的看到自身逻辑的优劣之处，进而更好的做出投资决策。

只有一种声音的投资，结果大概率是失败的。

万家基金的投资文化相当包容，允许不同风格的投资经理充分表达自己的观点，这恰恰解释了万家基金10年期业绩TOP1的收益来源。

独立：是良心管理者最明显的标志

这三年业绩最好的方向就是红利，万家主动权益业绩的成功多多少少离不开“红利”的影子。

尽管资源股跟红利股之间存在一些交叉地带，但是，资源股策略的逻辑内核和红利策略的逻辑内核却存在显著差异——

对此，万家基金的叶勇，在2024H1的中报里，有过十分精彩的论述。

“投资上游资源股对全球库存周期上行带来的经济走势是乐观的，同时在积极寻找产业链条中最有利的行业去展开进攻；

投资红利股则体现的则是在全球中长期增速下行下对不确定的忧虑，以及对当前中国经济环境下长端利率不断走低的预期，从而以防御为主的姿态买入有稳定现金流和股息率的公用事业股票、龙头能源股等。

尽管对红利策略一贯较为欣赏，但是基金经理从进攻角度更愿意偏向资源股。”

投资是一件需要对自己极尽诚实的事，任何似是而非的买入逻辑最终都有可能转化成净值和投资上的亏损。

因此，在投资上杜绝人云亦云，保持自己的独立判断非常重要。

显然，如果是单纯出于对“红利”策略的认可，直接投资ETF显然也是很适宜的方式之一。

今年3月，万家的红利ETF基金（159581）上市，其“可月月分红”的产品创新机制，从一开始就吸引到了市场的关注。

在“质量回报双提升”的理念引导下，越来越多的上市公司正在加大分红力度，让投资者分享公司的成长和发展成果。

而万家基金也希望通过提高分红频率的方式，把优质的上市公司分红传导到基金持有人手中。

如今红利ETF基金（159581）规模已经达到了40亿，说明很受投资者的认可。

在9月24日，监管领导提出市值提升计划以及回购再贷款的方案之后，我们在梳理逻辑后得到结论，这份重磅利好最直接的受益者就是央企和红利方向，于是更多投资者把目光聚焦到了港股央企红利ETF（159333）上。

可以发现，万家基金在2023-2024年权益市场进入低迷之后，明显加大了ETF等权益产品的布局力度。

万家基金的产品布局，没有随着行情的变化，去追逐阻力最小的热门板块。

相反除了比较热门的红利、价值方向，万家对这两年非常被动的创业板、软件、半导体、科创板等成长股方向，也做了大力的布局。

而2024/9/24重磅新政以来，也正是这些前期受损较重、跌幅较深的成长板块，大部分都实现了30%级别的反弹，力度非常的惊人。

“一笔投资的最终收益，在你买入时就已经决定了。”

对投资来说，决定账户收益率最关键的影响因素之一，就是介入的位置。

万家基金响应监管的号召，在权益市场低位坚定布局权益产品，就是想给那些敢于在低点做多中国的投资者，提供一个更高的预期回报。

最后的话

权益市场是一个淋漓尽致地展现人性的地方。

9月24日之前的恐惧、绝望，以及市场快速爆发之后的火热，形成了十分鲜明的对照，也是金融行为学难得的案例。

每一个十年都是崭新的十年，每一轮行情的牛熊切换都能找到许多“这次不一样”的理由。

真正优秀的投资人，会客观接受宏观环境以及底层资产的真实变化，而后给出自己的应对。

作为普通的投资者，我们无法简单凭借一己之力改变环境，但能够试着去改变自己的行为。

其中很重要的一点，就是与优秀的人为伍，做多下一个十年。