近期，港股市场再次迎来了三大指数的低开，恒指、国指和恒生科技指数分别下跌0.88%、0.95%和1.41%。这一波下跌行情中，大型科技股成为了重灾区，京东、腾讯、小米、美团和阿里巴巴等知名企业均出现了不同程度的下跌，其中金山云更是大跌近9%，领衔回港中概股的下跌趋势。与此同时，新能源汽车股也未能幸免，受特斯拉回调影响，蔚来汽车、小鹏汽车等港股汽车股全线下跌，新能源汽车股跌幅居前。

$港股科技ETF(SZ159751)$在这一背景下，继续保持了调整态势。自昨天大幅下跌2.66%后，该ETF在今天的交易中依旧未能止跌，暂时收出了一根小阴线，显示出调整态势仍在持续。从K线图的角度来看，昨天港股科技ETF收出了一根带有较长上影线的中阴线，这无疑加大了上方的卖压。而今天的小阴线则进一步确认了市场短期内的弱势格局。

然而，值得注意的是，尽管港股科技ETF已经跌破了包括30日均线在内的多条均线，但它仍然处于短期箱体之中。这意味着，尽管市场短期内呈现出弱势，但下跌空间却是有限的。在成交量不高的情况下，该ETF连续调整的概率并不高。因此，对于投资者而言，这或许是一个趁机低吸加仓的好机会。毕竟，在市场调整的过程中，往往蕴含着反弹的潜力。一旦市场情绪有所好转，放量反弹的可能性将会大大增加，从而给投资者带来不错的收益。

从更宏观的角度来看，港股市场近期面临着多重因素的影响。上周，中外重磅事件相继落地，港股大盘开始突破闷局寻找方向。本周，市场将迎来多个重磅科网股的业绩发布，这无疑将给市场带来新的变数。此外，未来三年新增6万亿地方债限额置换隐债的消息，虽然以时间换空间的方式缓解了部分压力，但由于缺少对地产、消费的超预期财政刺激，相关板块或将迎来较大的回调压力。

贸易保护主义倾向的抬头，也进一步推高了港股的风险溢价。强通胀政策使得美元指数和美债收益率继续强势演绎，港股市场的流动性和估值扩张因此进一步承压。不过，市场仍存在一些积极因素。例如，美联储12月再降息的机会仍然存在，近期急升的美债利率和美元指数也有望出现调整，从而缓解港股市场的资金流压力。

从中国经济的基本面来看，10月以来中国制造业、出口增速均有所改善，专项债正加速形成实物工作量，四季度稳增长政策也在循序渐进地推进。尽管短期市场对中央财政加杠杆兜底的预期落空，但政策底仍然相对坚实。后续市场仍会期待12月的经济工作会议对明年加码部署的进一步指示。

从估值及风险溢价的角度来看，恒指短期在19,700至20,100点之间仍有技术性支撑。这意味着，尽管市场短期内可能继续面临调整压力，但下方也存在一定的支撑力量。后续市场的弹性将取决于基本面的表现。如果中国经济能够持续保持稳健增长，那么港股市场有望迎来更为积极的反弹行情。

综上所述，尽管港股市场近期面临多重挑战，但港股科技ETF在调整中仍蕴藏着机遇。投资者可以趁机低吸加仓，等待后续的放量反弹。同时，也需要密切关注国内外经济形势以及政策面的变化，以制定合理的投资策略。#10万亿来了! 地方化债压力将大大减轻#