作为九十年代初国内较早推出专业化生产包装饮用水的企业之一，且作为怡宝母公司的华润饮料于持续发力自有工厂。

近年来，华润饮料不断加大在上游供应链产业的投资，从而减小代工在整体产能的比例。日前，华润饮料温州生产基地启动仪式在浙江省温州市文成县举行，将有效辐射农夫山泉、娃哈哈的大本营即浙江地区。

在盘古智库高级研究员江瀚看来，华润饮料加码扩产主要是基于对行业发展趋势的乐观预期以及市场需求增长的判断。同时，扩产能够增强企业的生产能力，确保在市场需求旺盛时能够有足够的供应量，避免因产能不足而错失销售机会。此外，加码扩产的原因还包括通过规模经济降低成本、提高盈利能力，以及通过增加市场份额来巩固或提升自己的市场地位。

觊觎农夫山泉、娃哈哈的大本营

据悉，温州生产基地是华润饮料“十四五”期间规划新建的第五个工厂。该项目计划新增2条9万高速水线和1条1.2万大包装水线，主要生产、销售瓶装纯净水，预计2025年年底竣工，全部投产后新增产能超7000万箱/年，将有效覆盖浙江地区销售需求。

项目启动当天是华润集团创立86周年纪念日。华润饮料作为华润集团旗下专业的即饮软饮企业，在继今年10月23日成功在香港联合交易所主板上市后，迅速启动其IPO募投项目之一——开建在浙江的首家工厂。这既是向华润集团创立86周年的献礼之作，也是华润饮料落实“十四五”战略发展规划、积极融入“双循环”新发展格局的重要举措，将为华润饮料实现高质量发展提供有力支撑

对此，华润饮料董事会主席张伟通表示，温州生产基地项目是华润饮料在绿色供应链低碳节能方面的充分布局，将为华润饮料实现高质量发展提供有力支撑，也将进一步带动当地就业，推动区域经济发展。

公告显示，2023年，华润饮料自有工厂包括宜兴工厂、碧优选工厂和南宁工厂（二期），并已陆续投产。

从2023年及截至2024年4月30日止四个月，华润饮料的已投产自有工厂和合作生产伙伴的包装饮用水及饮料产品标准产能分别约为18.8百万公吨及6.4百万公吨。

此外，华润饮料计划在2025—2026年，分别在浙江、湖北、重庆、上海完成新建工厂及扩建现有工厂。其中，浙江工厂即为此次动工的温州生产基地。截至2024年4月30日，华润饮料在国内拥有13家已投产的自有工厂。

此次扩张，华润饮料曾在公告中表示过。公告显示，未来三至五年内，华润饮料计划使用约14.18亿港元，用于战略性扩张和优化产能，以提高整体供应链效率。

值得注意的是，此次启动的温州生产基地，就是华润饮料IPO的募投项目之一。华润饮料表示，扩张自有工厂的比重被强调为提高运营效率和优化成本结构的有效手段。

众所周知，浙江地区向来都是农夫山泉、娃哈哈的大本营，此次华润饮料启动温州生产基地，意味着三者未来将展开肉搏战。

瓶装水大战持续升温，大消费行业分析师杨怀玉认为，“一方面，瓶装水市场已经相对成熟，竞争者众多，市场趋于饱和，各大品牌为了争夺市场份额，纷纷加大了市场推广和促销力度；另一方面，消费者对健康饮水的需求持续增长，尤其是在疫情背景下，人们对健康和安全的重视程度提高，瓶装水作为便捷、安全的饮用水选择，需求依然旺盛。

营收持续上涨

灼识咨询报告显示，2023年按零售额计的中国即饮软饮市场规模达9092亿元，其中按零售额计，包装饮用水是最大的品类，2023年的市场规模为2150亿元，预计2023年至2028年的复合年增长率为7.9%，即是所有即饮软饮品类中增长最快的品类。

以2023年零售额来进行计算，怡宝品牌饮用纯净水零售额395亿，市场份额32.7%，仅2023年怡宝“小绿瓶”就卖出了146瓶；同时在包装饮用水市场华润饮料占据了18.4%的市场份额，是第二大包装饮用水企业，

据公告显示，作为怡宝品牌拥有者的华润饮料在2021年-2023年营业收入分别约为113.4亿、126.2亿和135.1亿元。

根据灼识咨询报告，从区域分布来看，2023年华润饮料在国内六大省份（广东、湖南、四川、广西、海南及湖北）的包装饮用水市场中占有较高的市场份额。但在华东地区的包装饮用水市场，农夫山泉的市场份额还是比华润饮料大。

对此，中国食品产业评论员朱丹蓬表示，从市场布局上看，这些新兴品牌，无论是在价格上还是供应链稳定程度上，都无法与头部品牌相抗衡，仅仅是一次投机的尝试。

同时，朱丹蓬也指出，虽然怡宝的纯净水业务规模较大，但也基本达到了“天花板”，未来已经没有太大的增长空间，所以必须要去做“五多”战略布局——多品牌、多品类、多渠道、多场景、多消费人群。而五多布局需要投入很多资金和资源，所以此时谋求上市是对怡宝来说的一个较好时机。

安信国际则在研报中表示，怡宝的市占率领先于其他同行，具备比较强的领先优势。但是，华润饮料同样存在弱项与风险，比如：行业竞争加剧，今年以来由于需求不振，价格战加剧；产品同质化程度高，终端提价能力不强，毛利率更多受到原材料价格影响等。