仅仅一天的反弹之后，A股市场再度波动，今天市场呈现出震荡分化的格局，整体情绪趋于谨慎。截至收盘，由于权重股表现不佳，创业板指跌幅达到了1.76%，而深证成指的跌幅同样达到了1.26%，相比之下，上证指数虽然尾盘回落，但是全天跌幅相对有限仅下跌0.43%。

量能方面，两市成交额约为1.53万亿元，尽管略有增加，但是并未有效带动市场整体上攻，反而加剧了市场的波动性。盘面上，市场热点切换频繁，资金短炒特征明显，食品，医药零售等防御性小题材成为了资金避风港，表现相对抢眼。

受此影响，今天$半导体ETF(SZ159813)$小幅震荡，仅跌0.26%。盘面上，在小幅低开之后半导体ETF迅速拉升，盘中涨幅一度接近2%，不过后续快速回落，午后行情保持稳定，但是临近尾盘时分快速下跌收绿。从K线上来看今天走出了一根上影线较长的小阴线，其实并未打破昨天的反弹态势，同时也处于五日均线之上，K线中枢进一步上行。也就是说，在经过了昨天的大涨之后，今天行情暂歇，震荡整固一下，为后面的反弹行情奠定基础。往后看，行情有望依旧沿着当前轨迹向上运行，不必太过担忧。

半导体板块在整体市场行情如此波动的情况下仍然保持这相对韧性的行情，表明这一板块的基本面确实过硬，同时在消息面上近期这一板块也不缺催化。有消息称海外对国内的新一轮半导体设备出口限制措施可能于感恩节前后出台，倒逼国产半导体设备的替代进程加速。此外，欧洲芯片大厂意法半导体宣布和华虹合作，计划在2025年底再本土生产40nm MCU，半导体自主可控步入了新的阶段。

从产业角度来看，半导体Q2迎来景气拐点，在过去10个月中，中国集成电路的出口额达到9311.7亿元，同比猛增21%。中芯、华虹Q3财报也表明产能利用率改善，四季度指引稳中有升，预示行业或将进入旺季。

经过2022年至2023年的去库存周期，2024年半导体行业的库存“水位”趋于健康。这意味着供需关系得到了有效改善，行业景气度有所提升。库存的健康水平对于半导体行业来说至关重要，它直接影响到企业的生产效率和盈利能力。库存的合理控制不仅有助于企业降低运营成本，还能提高市场响应速度，满足客户需求。

值得一提的是，AI技术的突破性进展为半导体行业带来了新的增长点。随着AI技术的不断发展和算力基础设施的完善，AI芯片的需求持续增长。AI在PC、智能手机、AR、智能汽车等领域的应用日益广泛，这不仅提升了消费电子产品的出货量，还带动了高性能半导体芯片需求的增长。

尽管A股市场短期内呈现出震荡分化的格局，但半导体板块凭借其过硬的基本面和多重利好消息的催化，展现出了较强的韧性。随着海外出口限制措施的潜在出台，国产半导体设备的替代进程将进一步加速，为板块带来新的增长点。感兴趣的朋友们不妨看看半导体ETF（159813）。#陈果:看好中国股市“信心重估牛”#