#黄金创历史新高 还能追吗？#黄金作为零息资产，持有收益完全来自于金价上涨。近年来金价连创新高，黄金也成为了投资者关注的焦点。以上海金为例，其在2005年到2023年的年化回报为7.65%，跑赢了国内通胀，表明投资黄金或可以实现资产保值增值的目标。此外，考虑到黄金和其他大类资产的低相关性以及高流动性等特征，黄金具备良好的长期配置价值。
这个数据和认知也比较符合大多数投资者对于黄金这个品类的认知和印象。在此基础上，我们先说结论，给出我们对于黄金资产的观点是：具备长期的配置价值，但是需要警惕周期波动，而这种周期波动恰恰也是“劝退”很多投资者的原因。这种周期波动有多大？我们同样可以通过上海金在2005年到2023年期间的走势看出，它的价格经历了三轮小周期，其间振幅较大，最大回撤-44.88%，这个回撤幅度也不低的，需要一定的风险承受能力，一旦在高位买入，则会承受较大的亏损（以上数据来源于Wind，2005/1/1-2023/12/31）。
所以我们真诚地建议各位投资者朋友，在投资前全面了解黄金资产的价格走势历史。同样是上海金在2005年到2023年的走势，不能说只看到它年化7.65%相对而言还不错的收益，也要看到收益的另一面，也就是它存在的潜在风险和接近45%的最大回撤。
相信不少朋友在看到今年黄金的行情，都会有那么一丝丝心动，但也会有一些顾虑，比如说现在到底还能不能买？买了会不会追高？我们刚刚的分析，其实是希望帮助大家建立起对于黄金的正确认知：有中长期的配置价值，但也需要警惕阶段性的波动。
如果您认可黄金这类资产的中长期投资价值，想要寻求一些投资方法或工具去克服短期内的追高风险，或者通过一些专业的运作管理帮助自己合理地减少一些周期性波动的影响，我们建议您可以关注下我们新推出的交银黄金加投顾策略。这个策略通过搭配一篮子黄金ETF联接基金和固收基金，结合量化多指标模型动态监测、灵活调仓，或能有效控制回撤，避免追高，有助于提升您的投资体验。
交银黄金加投顾策略在大类资产配置的仓位比例上，投向黄金ETF联接基金（含上海金ETF联接基金）的占比为40%-100%，固定收益类基金（货币市场基金、债券型基金）的占比为0-60%。
策略模型的调仓思路如下：交银黄金加策略的业绩比较基准是70%上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约收盘价收益率+30%中证货币基金指数收益率。如果策略背后的量化模型给出的信号是中性，那么策略可能会参考业绩基准来调整黄金ETF联接基金和固收资产的仓位；如果模型给出的信号是偏空的，那么策略就会降低黄金ETF联接基金的仓位，提升固收资产的仓位；反之如果模型给出的信号是偏多的，那么策略就会提升黄金联接基金的仓位，降低固收资产的仓位。调仓不定期，也会综合考虑基金产品的业绩和成本。更加详细的内容各位投资者朋友也可以在销售平台所展示的策略说明书中获得。
由于黄金资产本身的波动也不算小，投资者需对黄金ETF基金联接基金的投资风险有所了解，所以这个策略的定位是中高风险，因此不建议过短持有，更加适合具备一定风险承受能力的投资者作为资产配置的一个部分长期持有或者定投。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
交银基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投顾组合策略的过往业绩不代表其未来表现，为其他投资者创造的收益并不构成业绩表现的保证。
交银黄金加策略的风险等级为中高风险﹣R4，基金投顾组合策略风险等级依据基金投顾组合策略整体的风险特征评定，可能存在基金投顾组合策略内的单只成分基金风险等级高于或低于基金投顾组合策略风险等级的情况。
基金投顾组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，投资者参与投资前，应认真阅读基金投资顾问服务协议、基金投资顾问服务业务规则、风险揭示书、基金投顾组合策略说明书等文件，在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。
投资者应当充分了解并知悉：(1）因转入转出时间不同、相关基金交易限制、基金交易费用、组合调仓等原因，投资者持有的基金投顾组合与基金投顾组合策略所对应的标准组合之间可能存在差异，并由此可能导致业绩表现等方面存在差异；(2）本基金投顾组合策略所投资的基金产品中可能包含交银基金或其关联方管理、托管或销售的产品。
基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
