【不是我乐观，拐点确实或已渐进，策略亦对应考虑】

1、偏股型基金投顾组合策略。

（1）从整个市场的表现来看，我们重视的科技方向表现不俗，科创50全周收涨4.33%，中证国防收涨4.24%，从政策和市场来看，对于以半导体为代表的科技板块，短中长期可能都会是一个重要的方向。

（2）我们重视的医药医疗板块，在披露的半年报持续改善的预期下，走势也逐步企稳，中证生科收涨2.20%，医疗器械收涨1.14%，中证中药收涨2.37%；与之对应的是投资者情绪依然悲观。

对于医药医疗板块，目前的思考是重新考量下指数基金和主动型基金对比，也许有些优秀的主动型基金会有一定的持续性？

（3）在基础消费方面，消费红利在经过连续的下跌之后，逐步有了企稳的迹象，全周收涨0.35%；由于对可选消费数据悲观预期诱发的整个消费板块的急跌，是不是有很大的概率告一段落了？后期消费板块或将走出分化行情，以消费红利为代表的必选消费企稳并逐步走出来的概率比较大。

消费红利历史PE走势图，2014.07.25-2024.07.19，Wind

而且，声哥也给大家算过账，消费红利指数按照2023年分红数、2024.07.19收盘的总市值计算，股息都达到了约3.50%，而预期归母净利润的增速为17.02%，实在没有必要太悲观。

（4）在策略上，短期比较有压力的主要是港股方向，恒生科技全周下跌6.49%；客观分析看，可能主要还是短期交易因素导致的，映射美股调整压力和部分资金的交易需要，这些并不会改变港股市场尤其是互联网板块的中长期趋势，不错的业绩、大额的回购，都不应该过于担心。

总的看起来，对于偏股型基金投顾组合策略的思考：长期正确OK、趋势愈发OK、形势也愈发OK，短期的搅扰在所难免，存量资金之下，普涨行情相对较难，但是随着业绩的增长，很多方向的底部区域大概率不断抬高，拐点或越来越近

（Wind,截至2024.07.20）。

2、对于偏债型基金投顾组合的点评和思考。

（1）在中长期债券和短期债券方面，总体是符合我们的预期和判断的，由于短端利率仍然比较高，整个债券市场的风险可能还没有那么大，保持中性看法，事实上，这两个方面表现也比较稳定。

（2）可转债方面，进入6月份之后，尤其是7月份，跟随权益市场的下行冲击比较大，叠加情绪面、对问题公司的担忧，整个表现并不好。从整体上看，短期的风险释放还要看半年报后正股业绩情况，中长期看，跟权益市场的线性关系比较高。

（3）权益增强方面，在策略的思考上，基于对于整个市场中长期看好的逻辑，短期拐点或有渐进的考虑，提高对权益市场重视的上限，承担一定的潜在风险。

对于偏债型基金投顾组合策略的思考：在市场总体处在中长期底部区域，并或逐步迎来拐点的情况下，通过中长期债、短期债提高确定性和稳定性，通过可转债和权益市场去适度博取弹性，努力形成一个风险较低、稳中求进的策略，是适合的。

3、对于货债基金投顾组合的策略点评和思考。

从实际情况看

（1）对于短期债券和中长期债券，如同上述，我们认为总体符合预期，表现尚可。

（2）在货债方面，稳定性、确定性很重要。

对于货债类基金投顾组合策略的思考：一方面，对于短期闲置的资金，可以通过组合式配置力争实现增值保值；另一方面，未雨绸缪，如果若干年后权益市场再度涨出来风险的时候，货债类基金投顾组合可能会是很好的回避风险的办法。

以上就是本周的周策略思考，今天（2024.07.22），声哥家会继续定投发车2份偏股型基金投顾组合，配置0.3份偏债型基金投顾组合，货债类基金投顾组合作为短中期活钱投资包用吧。（市场有风险，投资需谨慎。）