一、全球债券市场

债市表现：中国10年期国债收益率微跌0.03bp，报2.1625%，债市微涨。美国10年期国债收益率上涨1bp,报3.82%，美元债小幅下跌。欧元区10年期国债收益率上涨3.24bp，欧债下跌。

二、债市要闻及策略

1、央行公开市场操作。央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，8月27日以固定利率、数量招标方式开展了4725亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。Wind数据显示，当日1491亿元逆回购到期。

2、中证转债指数收盘涨0.8%，万得可转债等权指数涨1.19%。其中，129只可转债涨幅超2%。截至8月26日，可转债平均转股溢价率64.24%、平均纯债YTM为2.92%。其中平均纯债YTM处于近45个月以来新高。

3、美联储官员发声。里士满联储主席托马斯巴尔金认为通胀仍存在上行风险 但支持下月降息25个基点；旧金山联储主席玛丽戴利在周一的彭博电视采访中明确表示，现在是美联储开始降息的适宜时机。对于未来的降息速度，戴利称现在确定政策的确切路径还为时过早。经济学家预计，本周即将公布的通胀数据将进一步支持美联储在9月降息的意向。

4、欧洲央行首席经济学家给9月降息泼冷水。欧央行首席经济学家Philip Lane表示，该央行将通胀率降到2%的战役尚未取得胜利，为了实现这一目标，利率必须保持在必要的高位，同时又不能对经济造成过度伤害。

5、全球投资者对印尼债券的净买入创下逾五年最高水平。根据该国财务部数据，8月22日全球基金净买入6.102亿美元印尼债券，规模为2019年7月5日以来最大，同时为连续第11天买入。根据交易所数据，8月23日全球基金净买入1.897亿美元该国股票，规模为6月25日以来最大，同时为连续第13天买入。

6、债市策略

国内债：近期债市调整主要与央行指导大行卖债并释放强监管信号有关，接下来央行态度及监管政策仍将是债市面临的主要风险因素。但7月经济数据显示经济仍旧承压，对债市基本面友好，货币环境持续偏宽松，政策利率仍有下行空间，债市格局可能延续。

海外债：历史上自1984年以来的7轮降息周期，美国投资级债券最后一次加息后2年总回报平均达27%。2023年7月27日为本轮最后一次加息，截至8月22日IBOXX美元债总回报为6.38%，10年期美国国债ETF的同期收益率为3.89%。最后一轮加息至今13个月，根据历史数据，未来11个月的美元债表现值得期待。

特别提示：市场有风险 投资需谨慎

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