【行情大概率处在启动的初期，可以考虑积极一点】

行情变化来的总是那么让人措手不及，让人始料不及，我们这样的中长期投资者也没能在第一时间就反应过来，但不同的是，我们早已经重仓了A股和港股，我们早已经明白，这里是中长期布局的良好时机，我们在中国资产价值快速修复的车上。

这个速度有多快呢？仅仅1周的时间，上周上证指数收涨12.81%，创业板指收涨22.71%，恒生科技收涨20.23%，（Wind，2024.09.23-09.27），真是又急又快。

而随着行情的发展，人心的躁动和浮动可能不可避免，市场短期的波折似乎也若隐若现。

人生南北多歧路，君向潇湘我向秦。人生没有对错，只有选择适合自己的。

一切回归到中长期投资的视角，我们情绪的得出一个判断，那就是：行情大概率还处在启动的初期，远远还没到结束的时候，这个时候不妨考虑积极一点。

对于接下来行情的发展，最重要的事情从仓位开始变更为方向，初期普涨阶段综合类指数表现更突出，但行情的深入发展之后，方向更能决定收益的多寡，而仓位和方向，我们在策略中，一直都如此的坚定和明确，接下来，让时间给我们答案吧。

对于后市，几个核心观点：

1、市场的拐点基本可以确认了，保持对于中国资产的足够信心；

2、短期快速修复上涨之后，料会有所波折；

3、中长期的投资布局，仍然正当其时；

4、普涨之后，后面大概率会迎来结构化行情，方向会更重要，要认真思考和观察。（市场有风险，投资需谨慎）

三个方向基金投顾组合策略的复盘和思考。

（一）偏股型基金投顾策略的思考。

1、就一个交易日了，放弃短期的思考，而且咱们基金投顾也不需要过度考虑短期情况，既然好不容易等来了市场转向，那就安心守候，耐心等待吧，该定投的继续，市场大概率还处在行情启动的初期，可以考虑积极一点。

短期的涨跌我们不过度解读也不参与，市场行情走到现在，真正应思考的事情是什么呢？就是普涨行情之后，市场会选择哪些长期的进攻方向？

综合来看，我们认为金融尤其是券商、房地产，可能会是短期值得重视的方向，这两个方向调整的也够久、力度够大，另一方面，它们对政策的依赖程度更高，初期的反应可能会更激烈。

再往中长期看，我们依然坚定看好硬科技的突破发展，看好互联网生态的发展，基础消费和医药医疗也会随着经济的复苏，稳步发展。

对于红利方向，我们可能阶段性的持有谨慎乐观态度，一方面是过去两年的估值修复和行情，可能会面临风格切换，另一方面，主要红利类成分股由于体量过大，在未来的经济修复中，增长可能不是太突出。

2、港股方向，大家已经看到了，我们在新的策略方案里，增加了对于港股方向的重视程度，我们港股修复的空间和力度，值得期待。

3、基础消费，随着各项提升消费的措施出台，特别是针对特定人群的专项政策的落地，基础消费是大概率受益的方向，叠加基础消费一直以来的出色表现，我们认为非常值得期待。

4、医药医疗。周五医药医疗板块总体表现优异，市场在经历过初期的普涨之后，似乎开始关注到医药医疗板块；在经历过残酷的行业洗礼之后，医药医疗在二季度的营收和净利润数据已经开始环比改善，而随着经济的进一步复苏，人们对于生命质量的追求会重新归来，节奏上可能会慢一点，但方向明确。（Wind，截至2024.9.27）

5、科技板块。我们对整个科技板块持乐观态度，我们认为过去在消费电子和新能源汽车、光伏产业、国防军工上的突破，也有很大的概率出现在半导体和AI方向；所以，从弹性和空间上来说，我们看好以科创50为代表的半导体、AI，从确定性上，我们认为国防军工比较明确，如果产业整合和出清结束，消费电子、新能源更值得期待。

对于偏股型基金投顾组合，我们坚持了这么久，大概率等到了行情的拐点，好好珍惜和把握吧，认真思考布局的方向，保持足够的信心和定力，等待逻辑的一个又一个的逐步验证。

（二）偏债型基金投顾组合。

顶着各种压力，坚持初衷和出发点，并不是一件容易的事情，不过好在拐点基本可以确认，这个偏债型基金投顾组合保持跟权益市场正相关，并重视可转债的策略，可能会迎来一定的回报期。

但关于风险等级和偏好的提醒也是对的，一些投资者可能对稳定性要求更高，对于弹性，向上的话，接受度会高一些，向下可能就没有那么高了。

（三）货债基金投顾组合策略。

作为家庭财富管理的一部分，这个以尽可能降低波动风险，追求可预期较低收益的策略，适合短期闲置的闲钱。

今天（2024.09.30）声哥家会继续发车2份偏股型基金投顾组合，配置0.3份偏债型基金投顾组合，货债基金投顾组合作为短中期活钱包用吧。（市场有风险，投资需谨慎）