个人养老金中纳入了多只红利类指数基金，具有很好的投资价值。接下来就对比下。

2024年个人养老金制度的新变化

实施范围扩大：个人养老金制度的实施范围将从之前的36个先行城市扩展至全国，覆盖所有在中国境内参加基本养老保险的劳动者，无论是城镇职工还是城乡居民。

产品种类增加：在现有的理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金等金融产品的基础上，将国债、特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品范围，为参加人提供更广泛的资产配置方案。

提前领取条件调整：新规中明确了提前领取个人养老金的情况，包括遇到重大疾病、领取失业保险金或正在领取最低生活保障金时，都可以申请提前支取个人养老金。

服务便利化提升：《通知》要求商业银行提高服务的便利化水平，取消了线上购买商业养老保险产品的“录音录像”要求，便于参加人“一站式”购买个人养老金产品。

领取方式更加灵活：参加人可以选择按月、分次或者一次性领取个人养老金，并可进行变更。

个人养老金中的红利指数基金：共7只

以“红利”为关键词，筛选出个人养老基金名录中的如下7只红利指数基金。 

$嘉实沪深300红利低波动ETF联接Y(OTCFUND|022897)$ 跟踪沪深300红利低波指数

$大成中证红利指数Y(OTCFUND|022927)$ 跟踪中证红利指数

$富国中证红利指数增强Y(OTCFUND|022903)$ 是中证红利指数的增强基金

$易方达中证红利ETF联接发起式Y(OTCFUND|022925)$ 跟踪中证红利指数

$创金合信中证红利低波动指数Y(OTCFUND|022900)$ 跟踪中证红利低波指数

$天弘中证红利低波动100联接Y(OTCFUND|022980)$ 跟踪中证红利低波100指数

$华泰柏瑞中证红利低波ETF联接Y(OTCFUND|022951)$ 跟踪中证红利低波指数  

跟踪指数：4只

这7只基金一共跟踪了4只指数。

收益风险对比

从近两年的数据看，左上角性价比相对更高，右下角性价比相对落后。

红线左上方的4只基金都是较好的选择，这几只基金的共同点是均为红利低波指数，年化收益率比中证红利指数更好，波动率略高。

这就带来了一个很反直觉的现象：红利低波指数比红利指数更加高波，收益率却更好。

1. 沪深300红利低波动指数（指数代码：930740）

样本空间 

 沪深300指数样本 

 选样方法 

 （1）对样本空间内证券，选取同时满足以下条件的上市公司证券：

  过去三年连续现金分红；

  过去三年平均股利支付率大于0且小于1；

过去12个季度ROE标准差在样本空间内由低到高排名前80%。

（2）对剩余证券，按照过去三年平均现金股息率由高到低排名，选取排名前50%的证券作为待选样本； 

 （3）对于待选样本，按照过去一年波动率（日收益率的标准差）升序排名，
选取排名靠前的50只证券作为指数样本。

个股权重：

样本采用股息率加权，且单个样本权重不超过10%，单个一级行业权重不超过30%。

定期调整：

指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。

2. 中证红利指数（指数代码：000922）

样本空间 

 中证全指指数样本空间中满足以下条件的A股和红筹企业发行的存托凭证： 

 （1）过去一年日均总市值排名在前80%； 

 （2）过去一年日均成交金额排名在前80%； 

 （3）过去三年连续现金分红且过去三年股利支付率的均值和过去一年股利支付率均大于0且小于1。

选样方法 

 对样本空间内证券，按照过去三年平均现金股息率由高到低排名，选取排名靠前的100只上市公司证券作为指数样本。

个股权重：

样本采用股息率加权，且单个样本权重不超过10%，总市值在100亿元以下的单个样本权重不超过0.5%

定期调整：

指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日。

3. 中证红利低波动指数（指数代码：H30269）

样本空间 

 中证全指指数的样本空间中满足以下条件的上市公司证券： 

 （1）过去3年连续现金分红且每年的税后现金股息率均大于0； 

 （2）过去一年内日均总市值排名在前80%； 

 （3）过去一年内日均成交金额排名在前80%。

选样方法 

（1）对样本空间内证券，计算其过去一年的红利支付率和过去三年的每股
股利增长率，剔除支付率过高或者为负的证券（红利支付率过高：支付率排名在
样本空间前5%），剔除增长率非正的证券； 

 （2）对样本空间内剩余证券，计算过去三年的平均税后现金股息率和过去
一年的波动率；按照过去三年平均税后现金股息率降序排名，挑选排名居前的
75 只证券作为待选样本；

（3）对上述待选样本，按照过去一年波动率升序排名，挑选排名居前的50
只证券作为指数样本。

个股权重：

采用股息率加权，即股票权重与其股息率成正比。个股权重上限为15%，以避免单一股票对指数的影响过大。

定期调整：

指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日。

4. 中证红利低波动100指数（指数代码：930955）

样本空间 

 同中证全指指数的样本空间

选样方法

 （1）对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的证券； 

 （2）选取过去三年连续现金分红且每年现金股息率均大于0的证券；

（3）对（2）中选取的证券，计算每只证券的股息率和过去一年波动率，其
中股息率的计算方法如下：
股息率=过去三个会计年度分红总额/3/调整日总市值 

（4）对（3）中证券，首先按照股息率进行降序排名，选取排名靠前的300
只证券；再根据过去一年波动率升序排名，选取排名靠前的100只证券作为指数
样本。

个股权重：

采用股息率/过去一年波动率加权，且样本所属中证二级行业的权重不超过20%。

定期调整：

指数样本每季度调整一次，样本调整实施时间分别为每年3月、6月、9月
和12月的第二个星期五的下一交易日。

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