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Wind热力图，2024.12.19

我们的A股真是有点意思。昨天美股大幅调整，纳斯达克下跌3.56%，标普500下跌2.95%，截止到今天15:00，已经收盘的韩国综合指数下跌1.95%，日经225下跌0.69%。

但是，我们上证指数收跌0.36%，收在3370.03点，创业板指收涨0.52%，收在2213.54点，表现的可圈可点（Wind，2024.12.19）。

从市场主流的声音看，美股的原因，可能是昨天晚上美联储宣布降息25个点，将基准利率维持在4.25-4.50%之间，但对明年的降息空间的预期指引收窄至50个基点。---这应该是跟市场的预期有比较大的差异的。（财联社，2024.12.19）

对于美股，讲真的，我有很多看不懂的地方，昨天美联储的报告里还预计2025年核心PCE通胀为2.5%；

而根据美国独立研究机构联邦预算问责委员会公布的最新报告，美国国债总额从2024年的7月份的35万亿到10月底突破了36万亿美元，创了历史新高；

而与此同时，纳斯达克指数截止到12月19日凌晨收盘，全年收涨29.19%，TTM估值46.46倍（Wind,2024.12.19）。

我是真没想明白，美股是怎么实现在一个相对高通胀预期的环境下，在国债利率高企并大规模发行的情况下，实现了高盈利之下的高涨幅？

讲清楚，我对美股没有任何成见，我时刻在关注，我只是真的没有搞清楚，这种情况下，基于现有的了解和知识、能力，这一刻，我大概率是驾驭不了美股的投资机会，等机会吧。

让我看不懂的不只是美股，对于当下的A股和港股，我也着实看不懂。

你说没有成长性，人工智能指数3季度的营收增长14.02%，净利润增长13.18%，出现了明显的净利润增长拐点；

中华半导体芯片也一样，3季度营收增长14.02%，净利润增长13.18%；

当然，他们现在的估值都不算便宜，但业绩的拐点可能已经出现了，未来的空间可能也是巨大的。（Wind，2024.09.30）

（截图自Wind，2024.12.19）

你说股息，昨天我就计算过，截止到2024年12月17日收盘市值，2023年分红金额计算，

沪深300的股息率约为2.98%，

红利低波的股息率约为4.00%，

国企指数的股息率约为3.70%，

创成长的股息率约为2.35%，

消费红利的股息率约为3.06%，

500质量成长的股息率约为2.94%（Wind，截至2024.12.17）

你说没有估值优势，

沪深300TTM估值12.82倍，

恒生指数估值9.05倍，

中证A500估值14.66倍（Wind，2024.12.19）。

就是这样的情况下，我才反复跟大家讲：看长做长是一种美德，看长做长是一种大智慧。

但让人看不懂的是，似乎很多人对于A股和港股长期投资价值依然没有那么认可？

倒也无所谓，这个世界上，我们搞不懂的事情太多了，甚至很多我们以为看懂的事情，可能实际上我们还是不懂。

但，有一件事情我们一定要懂，“万物皆周期，低估提胜率”，古往今来，周期轮回都会在不经意之间发生，任何脱离基本规律的事情，最后都可能会被修复。

所以，我们只要确认：

1、当下A股和港股是不是处在大周期的中长期底部区域；

2、是不是能够找到有成长性的方向？或者是估值非常合理的价值方向？

3、有没有坚持闲钱投资，符不符合自己的需要。

然后该怎么做，自然而然就有答案了。反正我问过自己，所以，我们每周一的定投发车才会如此的坚持。

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