这几天把大家跌懵了。废话不多数，迅速讲下今天的热点。

1、为什么下跌？

很多人把下跌归结为小作文。

且不说官方辟谣了，我想，现在公募基本上没什么定价权了。

但这不妨碍大家时不时骂骂基金经理，没啥别的意思，就看公募不顺眼，能找到具体的人去骂；我们都知道保险资管的头寸更多，但由于投资经理都难以查到公开的人和持仓，所以也不知道从何骂起。

其实下跌的原因很简单，可以从三个方面解答：

第一，原本的“适度宽松”的预期迟迟不兑现，央行也没有降准，市场存疑了；

第二，特朗普要上台，不确定的因素增加，为了应对，机构降仓位是常规操作；

第三，技术层面需要补缺口，下破60日均线后，就加速下跌了。

别的原因有没有，也估计也是有的，但最主要的归因，或者说我能看到的，也就只有这三个。

2、下跌了怎么办？

在开年之际，我给大家一个提醒：今年不要轻易满仓。

可能有点晚，但从各方面来讲，今年股市面临的情况比去年复杂，投资难度更大。

今年有两个风险较大的资产：3400点以上的大A和长债。

今年也会是指数证伪之年，我曾经反复提过ETF的投资难度。

不要忽视指数投资的难度，大部分的投资者都不适合指数。ETF设计之初，就是为了给股民交易的。

如果你买主动权益亏钱，买指数会更容易亏钱。

要么你坚持在低位买，高位卖；要么老老实实投纯债或者固收+。

所以，短债依然有性价比，请领导放心，我们不买长债。

3、互认基金怎么买？

前几天写了一篇《QDII额度紧张，接下来轮到互认基金上场了》，现在看来极有可能被打脸，因为从今天的情况看，好像额度并不多；比如有些产品，一天开放就满额，全部被机构抢光了。

而且买美元债本身需要对这类资产有比较高的认知。

互认基金的美元债最大的问题是，久期都太长了，导致波动很大。

即便如此，这一次都没怎么宣传，大家自己都开始抢了，连银行渠道都开始大量营销了。我建议谨慎吧。

4、汇率怎么看？

为什么要提汇率，因为看下五日线，你就明白，股市大跌和汇率的7.3保卫战有那么一点关联。

降准，汇率，股市——你自己思考吧。

我对汇率不悲观，美元指数都已经突破109，强撑着汇率其实没什么意思，非美货币里面，人民币已经是最强势的货币了，日元英镑欧元跌得更多。

不要觉得汇率跌了就不得了，别的货币也跌呀，所以心态要好。

稳住别慌，问题不大，你们甚至可以抄底我。

最后，感谢一下各位朋友，很荣幸在开年就获得了天天基金年度投顾作者榜第8位：

这离不开各位的支持鼓励。

希望能一直陪伴着大家，给大家提供更多有价值的信息。

祝大家肘墨鱼块！

（基金有风险，投资需谨慎）