中国资产大爆发。
今日晚间，中国资产集体走强，纳斯达克中国金龙指数大涨超9%，创今年9月以来最大涨幅；3倍做多富时中国ETF-Direxion暴涨超25%；热门中概股全线大涨，房多多一度暴涨超114%，触发熔断；老虎证券大涨超28%，富途控股涨超21%。
消息面上，中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作；听取中央纪委国家监委工作汇报，研究部署2025年党风廉政建设和反腐败工作。会议提及，要稳住楼市股市。并指出，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
有分析指出，政治局会议对明年经济政策的总体定调，意味着中国十余年来在货币政策立场上的首次转变，从“稳健”转向“适度宽松”。财政加码的方向在传统投资和民生之外，仍将进一步加码消费和房地产领域。
全线暴涨
北京时间11月27日晚间，美股开盘后，中国资产全线走强，截至22:40，纳斯达克中国金龙指数大涨9.02%，3倍做多富时中国ETF-Direxion暴涨超23%，2倍做多中国互联网股票ETF-Direxion大涨超17%，2倍做多沪深300ETF涨超10%，中国科技指数ETF（CQQQ）涨超8%，中国海外互联网ETF（KWEB）涨超9%。
另外，富时中国A50指数期货夜盘继续走强，现涨1%。该指数下午5时收盘大涨4.66%。
热门中概股全线大涨，截至22:40，房多多暴涨超114%，触发熔断；老虎证券大涨超21%，富途控股涨超16%，哔哩哔哩、宝尊电商涨超15%，贝壳、小鹏汽车涨超12%，携程、爱奇艺、蔚来、京东涨超10%，网易、理想汽车涨超9%，阿里巴巴、新东方涨超7%。
今日亚洲交易时间段，港股市场尾盘全线飙涨，截至收盘，恒生指数大涨2.76%，国企指数大涨3.14%，恒生科技指数暴涨4.30%。
有分析指出，政治局会议对明年经济政策的总体定调，意味着中国十余年来在货币政策立场上的首次转变，从“稳健”转向“适度宽松”。上一次实施“适度宽松的货币政策”是在2009年至2010年。
中信证券研究最新发文称，新一轮政策发令枪打响，政策拐点再次确认，明确2025年宏观政策将加力提效。从财政政策来看，会议要求实施“更加积极的财政政策”，并充实政策工具箱，或预示着2025年狭义赤字率和广义赤字率都将明显提升，政策发力重点也有望向民生消费领域边际倾斜。
中信证券指出，从货币政策来看，本次政治局会议要求实施适度宽松的货币政策，这是2010年之后我国首次实施适度宽松的货币政策，预计明年逆回购利率降幅为40—50bps，LPR和贷款利率降幅可能更大。
中信证券认为，从内需政策来看，全方位扩大国内需求，特别是“大力提振消费”的表态超出市场预期，在现有政策不断落地生效、增量扩内需政策进一步加力的支撑下，内需的改善或具有较强的确定性和可持续性。此外，在结构政策上，一方面会议明确表示要“稳住楼市股市”，股市重要性持续凸显，地产仍在政策落地期。
银河证券策略首席分析师杨超发布报告称，12月9日中央政治局会议的召开，为2025年经济工作指明重要方向，同时释放出更加积极有为的政策信号，后续重点关注中央经济工作会议的表态。随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面有望呈现出逐步改善态势。“稳住楼市股市”的政策预期，有助于提振投资者的信心，呵护A股市场的长期健康发展。展望后市，A股有望震荡上行。
专家认为，货币政策由稳健转向适度宽松，2025年央行有望继续实施有力度的降息降准。2025年财政赤字率会有望从今年的3.0%上调至4.0%左右。同时货币政策和财政政策还将加力配合，确保政府债顺利发行，并引导金融机构适度加大基建项目信贷投放。
“超配中国资产”
2024年的投资时钟临近尾声，高盛、摩根士丹利、摩根资产管理、富达、景顺、汇丰银行、巴克莱银行等外资龙头的2025年投资策略相继出炉。总体而言，外资机构对中国资产明年的表现较为乐观。
其中，贝莱德发布“2025年全球投资展望”称，对中国股市观点为战术性超配，并表示中国股市相对发达市场具有估值吸引力。
瑞银“中国股票市场2025年展望”称，国内政策应对、低基数、散户资金流入以及公司治理改革等因素有望推动中国股市在明年获得正回报。
摩根资产管理也在近日发布的“2025长期资本市场假设”中表示，预计未来10至15年中国股市的预期年化回报率为7.8%（以美元计），如以人民币计价，长期的年化回报预测值为6.6%，这里也隐含了人民币兑美元长期升值的预期。报告认为，未来企业利润率有望提高，同时中国股市蕴含着丰富的投资机遇，主动管理可以帮助投资者实现超额回报。
“中国仍然是一个重要的投资机会。”美国金瑞基金（KraneShares）高级策略师安东尼·萨辛12月6日发表观点称，中国在创新、消费和被低估行业方面仍具有增长潜力。
值得注意的是，部分外资已经开始积极配置中国资产。富途数据显示，12月2日至6日的一周内，2倍做多沪深300ETF-Direxion（CHAU）资金净流入额超1340万美元，这是继今年10月上旬之后该品种再次出现资金单周净流入。据悉，该ETF两倍做多沪深300指数。截至12月6日，该ETF的资产规模上升至3.54亿美元，创出新高。
