当地时间2月1日，奢侈羽绒服品牌加拿大鹅（Canada Goose）发布2024财年第三季度财报（截至2023年12月31日的三个月内）。寒冷的第三财季对加拿大鹅来说尤为重要，通常其年收入的一半左右都由这个季度贡献。

　　第三财季，加拿大鹅年收入同比增长6%至6.10亿加元（约合人民币32.7亿元），按固定汇率计增长5%，归母净利润同比下滑3.2%至1.31亿加元（约合人民币7亿元）。毛利率为73.7%，同比增长1.5个百分点。

　　亚太地区的强劲表现是拉动收入增长的引擎，亚太地区收入首次超过北美地区收入，也是本财季的最大亮点。

　　分地区来看，第三财季，亚太地区收入同比增长61.5%，各渠道均实现增长；其他市场收入均录得双位数下跌。加拿大、美国和EMEA（欧洲、中东和非洲）跌幅分别为13.1%、13.8%和25.9%，主要受电商和批发渠道销售额下滑的拖累。

　　具体来看，亚太地区贡献了2.71亿加元（约合人民币14.6亿元），占整体收入的44.4%；加拿大、美国和EMEA收入占比分别为15.6%、25.8%和14.2%。在该季度以前，加拿大和美国组成的北美市场收入一直在亚太地区之上。

　　加拿大鹅提升了对2024财年的业绩预期，预计2024财年收入为12.85亿加元至13.05亿加元（约合人民币69亿元至70亿元），较上年增长5.6%至7.2%。这也意味着加拿大鹅的年收入可能再创历史新高。

　　加拿大鹅的增长势头已保持多年。它在2016年启动了从批发向自营（DTC）模式的转型，2017年挂牌上市。从2018财年至2023财年，其年收入从5.91亿加元一路增长至12.17亿加元，期间除了2021财年受全球疫情影响收入下滑5.7%，每年均保持着双位数增长。

　　加拿大鹅的目标是在2028财年收入突破30亿美元（约合人民币215亿元），调整后的息税前利润率达到30%——这是它在2023年2月提出的五年战略增长计划。

　　为了实现该目标，加拿大鹅明确了三个战略增长支柱：加速消费者为导向的增长、发展DTC直营网络，以及拓展产品品类。

　　加拿大鹅在2024财年第三季度的举措也围绕这三方面展开。

　　以消费者为导向的动作包括与日潮品牌Bape、加拿大潮牌OVO、设计师品牌Pyer Moss等多个品牌推出合作系列，对合作对象的选择也体现出加拿大鹅董事长兼首席执行官Dani Reiss此前接受《经济观察报》采访时提到的“专注女性群体和Z世代”。

　　渠道建设方面，加拿大鹅在该财季内开设了3家长期门店，目前已在全球拥有66家长期门店。从批发向DTC模式的转变是在过去数年里推动加拿大鹅业务扩张和业绩（尤其是毛利率）增长的关键。第三财季，加拿大鹅DTC渠道收入同比增长14%至5.14亿加元（约合人民币36.9亿元），占比84%，而批发渠道收入下滑了28%。

　　品类拓展也展现了成效，加拿大鹅在财报中提到，非重量级羽绒产品在第三财季中的占比提高，其中服装仍是增长最快的品类。品类拓展背后是加拿大鹅向四季化和生活方式品牌转型的策略，目前加拿大鹅已推出鞋履、配饰及非羽绒服装。它还在第三财季内收购了一家欧洲针织工厂。

　　可以看到，加拿大鹅正在将其发展计划逐步落地，2024财年第三季度的增长很大程度上也是得益于此。但按照五年后收入达到30亿美元的计划，加拿大鹅平均每年要实现20%的增长，而其2024财年预期增幅仅为个位数。

　　另外，考虑到加拿大鹅仍处于以渠道扩张来拉动增长的阶段，由此带来的销售费用增加也会影响到其利润水平。2024财年前三季度，加拿大鹅营收同比增长5.6%，归母净利润却下滑29.6%，调整后的息税前利润率同比下滑2.5个百分点至13.5%——与30%的目标也有不小的差距。

　　在加拿大鹅冲击30亿美元的进程中，亚太及其中的中国市场的重要性不言而喻。据加拿大鹅官网，在其现有的66家长期门店中，18家位于中国内地，港澳台共有4家。

　　第三财季报告发布同日，加拿大鹅还宣布任命程腾宽为中国区总裁，而前中国区总裁李子厚已升任亚太区首席运营官。据公开资料，程腾宽在奢侈品牌管理领域拥有超15年经验，曾担任历峰集团旗下高端腕表品牌沛纳海的中国区董事总经理。

　　虽然目前亚太地区和中国市场的增长势头迅猛，但加拿大鹅未来也不可能高枕无忧，因为更多新玩家正在入局。

　　如Moose Knuckles、Mackage和Nobis等定位相似的羽绒服品牌在近几年进入中国市场并开启扩张，国产品牌里则有走高端路线的高梵和天空人准备向线下发力，风头正劲的高端户外运动品牌和一些奢侈品牌也在推出羽绒服产品，它们都将与加拿大鹅争夺市场份额。