美东时间2024年8月28日,备受瞩目的全球AI科技巨头英伟达公布2025财年第二财季财报,营收300亿美元,净利润165.99亿美元,均超出预期。此外,董事会还批准追加500亿美元股票回购。同时,维持每股季度派息1美分不变。
然而,隔夜英伟达盘后一度大跌超8%。业绩向好,为何不涨反跌?
有机构指出,这可能源于过高的市场期望,数据显示,英伟达是今年标普500指数中表现最好的股票,涨幅超过了所有其他半导体股。而截至8月28日,英伟达的市值更是超过3万亿美元。从某种角度看,英伟达股价盘后回调,不排除有交易层面涨太多消化估值的原因。
受海外情绪拖累,8月29日,A股英伟达产业链低开,多个核心股盘中大幅下跌,新易盛、中际旭创、工业富联、天孚通信、沪电股份均跌超4%,聚焦光模块、AI算力、消费电子的5G通信ETF(515050)一度跌超2%,随后止跌回升。
不过,部分资金也在逢低布局,截至昨日,5G通信ETF(515050)近4个交易日连续获得资金净流入,合计吸金超3000万元。纳斯达克ETF(513300)、标普ETF(159655)近20个交易日均获得资金持续流入。
除此之外,英伟达CEO黄仁勋还透露,B系列产品将在四季度量产。早在此前,工业富联母公司鸿海举行法人说明会,指出将在第四季度开始出货搭载英伟达GB200处理器的服务器,GB200延期出货影响已基本消除。
至于整个AI算力产业,海外情况看,近期发布的多项美国经济数据好于预期,市场对美国经济实现“软着陆”的信心增强,此外,近期微软、谷歌、亚马逊、META四家北美云厂商财报显示,其在AI上面的资本开支指引仍然乐观。
与此同时,国产算力建设也在加速度发展。腾讯第二季度研发开支达到了173亿元,阿里巴巴表示将继续投资于研发和人工智能资本支出,以确保人工智能驱动的云业务增长,同时称,目前客户对 AI相关产品的需求仍然十分强劲,一旦上线新的服务器,当天立即就会被占用并且满负荷运行,并未看到需求有所放缓或减弱,未来收入预期增长的一半将由 AI产品推动。
中信建投证券认为,在海外对中国先进芯片进口限制持续升级的背景下,国产算力自立自强大势所趋,国内产业链相关公司将充分受益。建议关注AI 芯片、服务器、交换机、光模块、液冷、连接器/线束、PCB 和IDC 等环节。