在市场预期人民币兑美元单日波幅可能扩大之际，中国央行放出大招。央行下调人民币兑美元中间价1000点，上日中间价收报6.2097，今日报6.2298，为2013年4月以来最低。同时，央行还称，即日起将进一步完善人民币汇率中间价报价。
　　
　　分析师认为，央行引导人民币汇率大幅贬值，人民币与强美元将逐步脱钩，外汇占款将进一步减少。预计人民币下半年小幅贬值，整体稳定。
　　
　　央行为何引导人民币汇率贬值呢？分析师称，人民币客观有贬值压力，人民币主观有贬值诉求。央行稳增长思路转变明显，从货币到财政，从金融到实体，从降利率到降汇率，从全面到定向。
　　
　　央行行动的影响是，这对增长有利，但短期将冲击股市、债市和房地产等资产价格。具体而言，资金外流对于股市、地产等资产价格影响要显着高于债市。如果形成显着外流，则进入危机管理模式，经济下行加剧，货币政策需要对冲，对债市反而有利。
　　
　　中信建投黄文涛、郑凌怡评论称，人民币一次到位，贬值难成趋势。中信建投称：
　　
　　为何选择当下的时间窗口进行一次性的贬值？
　　
　　首先，人民币当前面临较大的贬值压力。目前除中国外的新兴经济体货币都出现了较大幅度的贬值，欧元、日元也表现弱势，全球主要货币中美元和人民币表现非常抢眼，其中美元的走强有自身经济复苏、货币政策收紧预期等的支撑，但反观人民币，中国经济下行风险持续加大、货币政策持续放松，资产价格压力较大，人民币自身存在贬值的要求。但人民币兑美元还是保持住了相对的稳定，对非美货币是出现了较大的升值。所以，要维持人民币强势，中国已经付出并也需要继续付出较大的成本。一是牺牲出口。从上周公布的出口数据来看，7月出口下降8.9%，三季度出口转负增长正在逐步兑现，三四季度出口面临着较大的压力。出口的弱势和人民币的坚挺不无关系。二是，要维持人民币兑美元的相对坚挺，可能需要央行调动外储实行一定的干预，也需要付出财务成本。
　　
　　人民币要持续维持兑美元的稳定难度较大，且成本也偏高。选择在适当的贬值也是符合国家利益的。并且，从目前的时间窗口来看，今日公布的7月M2同比增长13.3%，且当月人民币贷款增加1.48万亿，暂时不提结构，至少从总量看，数据是非常可观的；近几个交易日股市也出现了较为理想的持续反弹，从表面来看当下还是较为繁荣的。而如果继续往后推迟贬值的时间，则一是可能届时股市走入熊途，二是经济金融数据存在较差的可能，三是9月美联储加息是大概率事件。所以，当下贬值的风险相对较小。
　　
　　未来人民币会何去何从？
　　
　　我们维持人民币下半年小幅贬值，整体稳定的判断。正如前文所说，由于从全球的货币格局来看，人民币对非美货币出现了较大的持续升值，对美元保持稳定，而全球经济仅美国一只独秀，中国的基本面并不支持如此坚挺的汇率，如果一旦央行没有控制好贬值预期，则人民币的贬值速度和幅度可能难以控制，而在国内资产价格泡沫较大情形下，人民币贬值、资金外流、资产价格泡沫破灭这样的循环体带来的后果是难以承受的。并且，人民币国际化仍然在推进之中，央行也需要维稳汇率。
　　
　　对于债市的影响，我们认为资金外流对于股市、地产等资产价格影响要显着高于债市。如果形成显着外流，则进入危机管理模式，经济下行加剧，货币政策需要对冲，对债市反而有利。
　　
　　民生证券分析师朱振鑫、张瑜评论称，为了稳增长，央妈对汇率忍痛割爱：
　　
　　（1）人民币客观有贬值压力：从资本项来看，美元加息周期下，中美利差收窄，资本外流冲击人民币汇率。此外，在一带一路资本输出战略的推动下，企业走出去也会扩大资本和金融账户的逆差。从贸易项来看，贸易再平衡压抑商品出口，服务贸易逆差扩大，经常账户顺差趋于收窄；
　　
　　（2）人民币主观有贬值诉求：过去一年，人民币汇率弹性不够导致人民币实际有效汇率跟随美元连连攀升，而同期欧元日元金砖国家货币皆大幅贬值10%以上，出口压力山大，加剧稳增长压力。
　　
　　这使决策层面临两难：既要宽货币、降利率、降汇率、保增长，又要稳货币、稳汇率、防风险，过去倾向于前者，目前看来，逐步向前者倾斜，下一步可能扩大汇率波动区间，加大人民币弹性，主动释放贬值压力。
　　
　　（3）稳增长思路转变明显：从货币到财政，从金融到实体，从降利率到降汇率，从全面到定向。这对增长有利，但短期将冲击资产价格，包括股债汇房。
　　
　　光大宏观分析师徐高、杨业伟评论称，央行引导人民币汇率大幅贬值，人民币与强美元将逐步脱钩，外汇占款将进一步减少：
　　
　　（1）人民币中间价今日大幅贬值，带动人民币汇率全线贬值。今日央行非常让人意外的将人民币兑美元汇率中间价调至1美元兑6.2298元人民币，比昨日中间价贬值约1.8%。过去，汇率中间价一直由央行设定，所以每日中间价与前一日汇率收盘价之间有较大差距。根据央行的公告，未来中间价将参考前一日收盘价，从而更加市场化。由于之前的中间价表征了央行的汇率态度，因而今日中间价贬值导致人民币汇率全线贬值，全球汇率市场也因此明显震荡。
　　
　　（2）人民币未来将兑美元逐步走贬，有利于缓解出口压力。央行此举的用意应当是逐步将人民币与强美元脱钩，从而避免人民币过快升值打击出口。
　　
　　（3）外汇占款发放有可能因而减少，从而加大国内基础货币投放的压力。央行加大人民币汇率中间价的市场化决定程度，意味着央行对人民币汇率行政管控能力的下降。未来为了抑制人民币汇率的过快贬值，央行只能在外汇市场中买入人民币。这意味着外汇占款将在目前较低的水平上进一步减少。相应的，央行在国内金融市场需要投放更多基础货币来加以对冲。降准的概率因而加大。
　　
　　结论：货币宽松更进一步，实体经济增长前景更加明朗。央行刚刚发布的二季度货币政策报告显示，央行已经认识到信贷传导机制不畅情况下，上半年宽松政策导致的实体经济“融资难”与金融市场“不差钱”并存困境。因而未来将继续通过PSL、专项金融债、地方政府债务扩容、放宽房地产企业融资条件等引导资金进入实体经济。7月货币信贷数据印证了这一点。而人民币汇率的贬值将有利于降低出口的压力，也有利于经济的复苏。因此，实体经济将在3季度逐步向好。但是，人民币汇率贬值可能引发更多资本外流，导致基础货币收缩，可能给国内资产价格带来压力。