今日四大指数再度全线阴跌，成交额仅有1.3万亿，创了2024年9月27日本轮行情启动以来的最低量，A股似乎又回到了过去跌跌不休的状态，散户投资者信心几乎被消磨殆尽。全部某论坛社区投票发现，超9成的人，对于市场已经没有信心。缘何A股这么快就从牛市到信心全无？我们来回顾一下11月以来发生的一系列事件：

1、11月上旬，无论是官媒还是监管层都是给股市打气，各大部委也是密集出台政策支持资本市场，最显著的就是财政部关于化债的提法，以及人大会通过了大规模的化债政策，可以说11月上旬，市场信心十足，牛市氛围浓烈，指数稳健向上，有挑战10月8号高点的预期；板块和个股也是反复轮动走强；

2、变盘点11月8号：11月8号是人大会审议通过财政部关于化债规模的提案，当日富时iconA50率先做空，意味着外资有做空预期了，特朗普胜选后，美元指数开始走强，外资开始撤离，港A股开始走弱；

3、捅自己一刀：11月11日，官媒发布要慢牛言论后，分析或许蝴蝶效应的翅膀已经煽动，没想到一语成谶，随后市场开始不断走低；

4、政策面监管层进入静默期：11月下旬A股越来越弱，但政策面却没有力挺市场的消息了，感觉即便市场杀跌，政策和监管层都进入静默期，让人摸不着头脑，对市场的预期产生了动摇。

5、调整时间节点与衍生品交割窗口期高度重合：11月以来的调整，经历了11月15号的股指期货、股指期权icon交割；然后又是明日11月27号ETF期权交割，两轮交割窗口期，A股不仅仅指数不断回落，就连成交额和人气都是断崖式回落。

     综上，我们捋一捋会发现，11月8号化债规模确立后，11月11日官媒提出慢牛言论，然后市场就进入衍生品交割窗口期不断下跌。截止目前，沪指、深成指、创业板、科创50指数，正好回到11月初附近偏低一些，从衍生品角度来说，是先杀了空头，再杀了多头，并且点位拿捏到位，也许是巧合，但确实值得令人玩味。现在最大的问题是，不少投资者对于A股的信心大幅减弱了，对宏观政策预期也不明朗了，相较于9月底、10月和11月上旬，政策面力挺股市到目前集体沉默，非常的诡异。$上证指数(SH000001)$