早几年前市场对于银行股一直以来都是嗤之以鼻的，如今四大行再创历史新高，却成了抢手的“香饽饽”，与之对应被游资炒作的微盘股却屡屡重挫，风格大转换还是安全港效应？

随着股价不断上涨，银行股市值也水涨船高，四大行再创历史新高，目前在A股市值TOP10中，银行股已经占据“半壁江山”，市值合计约8万亿元，其中工商银行最新市值2.28万亿元，进一步甩开中国移动、贵州茅台，稳坐A股股王宝座。

推动银行上涨的原因有很多，其中最主要还是估值便宜、投资者回报稳定，即便上涨至今大多数银行也不超过7倍的估值，而且股息回报率普遍在6%左右，在当今利率下行的时代，买什么资产能有这么高的收益呢？

从各家银行此前披露的三季报看，行业整体业绩好转，多数银行资产规模稳步扩张。有专家认为，尽管有降息政策，但银行通过存贷款同步降息策略，使息差稳定在1.5%左右，盈利能力得以保持。

除此之外，还有政策面对于注重投资者回报的公司大力推行的影响，让市场的公司更趋于回归投资的属性，以前没有这些呵护，市场也就只有投机的土壤，现在政策越来越明确了，大家也逐步认识到这些问题自然也就更容易助推它们的上涨。

这是多方面共振的一个结果，毕竟最近一段时间持续的弱势，大家避险的情绪也是非常的浓厚，又叠加养老金账户的推进，自然这部分资金是银行这类高股息的不二选择。

同时我们也是需要注意一下，虽然高股息作为价值投资的逻辑没问题，但是介入的时机和位置也是至关重要的，很显然目前这个地方是有些过热的，基本上大家都知道它们强它们好，否则也不会拉出这样的大阳线，也许往后还有空间，但这里追高肯定要小心的。

与四大行创新高相比，微盘股最近也是一个“惨”字了得，以中证2000为主的微盘股代表的是炒小炒烂的垃圾股，短短10个交易日指数级别就跌幅超10%，那个股就更不用说了。

据券商软件统计今年到昨天为止，只有37%股民赚钱，即便今年这几个月出现这么大的涨幅，大部分人还是亏钱的，唯一的解释就是大部分在这波行情当中是等解套。

只要市场没有出现新的主题、新的热点或者新的预期，市场风险偏好起不来，微盘股也就很难走好，那么这一类避风港的投资就仍然还会被青睐。

按照以往的历史经验看，当四大行创新高、两桶油纷纷热度增加，频频出现在大家的视野当中的时候，往往也是说明短期会步入一个小高潮，同时也是情绪开始转换的时候，什么时候这些品种放巨量就是一定要小心的时候。

这些品种开始回落的时候，题材概念股大概率又会重新被炒作。

市场方面

昨天一九行情再现，微盘股又崩了，资金大部分都选择了高股息策略的品种来避险，这就导致一九行情分化愈演愈烈，从分时图上看黄线和白线的间距非常大，就足以说明分化的差异性。

形成这样的格局主要还是因为市场没有新的预期，各路资金想炒作也没有东西炒，只能继续维持观望，从成交量上也不难看出最近一直是缩量的就很能说明这个问题。

前天反包的时候也说了，这里成交量没有跟上，如果未来几天不能补量反弹就很难维系，结果昨天市场继续缩量，市场也再次陷入冰点。尤其是最近港股、A50都一直强势，我们的市场恰恰就一直弱势，这种太反常了。

市场要打破这样的格局，量能是最有效的指标，啥时候放量了，就说明大家的投资热情回来了，不管是往上突破的放量还是往下突破的放量都是可以的，只有如此市场才能脱离现在的弱势。

从指数层面来看，以深成指为例，很明显这里就是处于三角形积累的末期，随时都有可能选择突破，由于现在靠近的是下边线，能够维持稳定最好，不能维持那么往下释放的概率就大一些。

如果维持稳定，并且开始往上反弹，那么从时间上来看，很有可能就是在跨年前后的时间展开新一轮的上涨行情，反正不管怎么走，也不用多久就会出结果了，这段时间我们就多耐心点关注就好了。

目前来看往下释放可能性不会那么大，毕竟积累三个月一旦往下释放，跌幅肯定小不了，这个也不符合管理层走慢牛的要求。一旦往下市场的信心会得到重挫，后面要再恢复是非常难的了。

当然如果出现这种走势，我们也要有心理准备，那该看空还是得看空。

长期方向：厨电、养鸡、食品、锌、自由现金流向好、高股息、高分红、还兼具成长性 

（不盲目追高，警惕高股息变低股息的品种，等待回调企稳介入）

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