【机构纪要—新年新题材分享！】负极议标幅度超预期，有望打响材料涨价第一枪！
1、此前B公司各材料一轮招标结果基本以涨价为主，导致B公司转为与材料厂一对一议标，目前各材料环节议标均在进行，其中负极进展最快，据材料厂商反馈，此轮议标负极普通品涨幅在1-2k左右，针对快充电池的产品价格涨幅在2-3k，议标结果明显超预期，有望打响锂电材料涨价第一枪。
2、从盈利角度来看，近期负极原料焦类价格有所上涨，按照负极：焦比例1：1.5计算，普通产品成本预计上升1000元左右，根据议标价格涨幅计算，普通负极盈利改善幅度有限；而针对快充负极，目前产品价格相比普通负极有溢价，但由于炭化 包覆等工序增加导致快充吨盈利相比普通产品没有提升，此次快充负极产品涨价，同时考虑后续工艺成熟带来的降本空间，快充负极带来的结构性盈利提升有望逐步体现。
3、整体看，后续负极议标价格有望开启材料涨价序幕，其他材料环节议价结果也会逐一落地，同时从25年1月鑫椤排产口径看，行业需求景气得到进一步验证，各材料环节龙头有望打开新一轮上涨空间。首推首推【电池】宁德时代、亿纬锂能；【高压实铁锂】湖南裕能、富临精工；【快充负极】尚太科技、中科电气；【6F】天赐材料、多氟多、天际股份；【铜箔】中一科技、德福科技、嘉元科技、诺德股份；以及【碳酸锂盈利弹性】锂矿公司（金属组覆盖）。
$上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$$创业板指(SZ399006)$
不知道大家对“宝万之争”还有什么印象么？十年前的事，似乎在刚迈入2025年后，又将重演，只不过这次举牌方和被举方都“更大高上了”些——中国平安和工商银行。
那么，为什么这次的举牌大新闻，不仅仅只是一个“新闻”，而是一个重要的信号呢？能给我们带去什么启发呢？
“举牌”其实很简单，就是我作为一个实体（个人或机构都一样），在二级市场上，通过直接交易或场外大宗等，反正对某一家上市公司的流通股持股总数超过它总股本5%或倍数时，就被触发举牌义务——必须在3日内，向这家公司，以及监管机构和交易所做公告。赶在跨年关口的这次平安举牌宇宙行，就是持股工行H股股本到15%，在港交所触发公告义务。
实际上，从2024到2025，险资举牌的频率和次数将会不断增多，并且会从24年更集中银行红利，逐步扩散至核心科技环节的优质公司。
首先，2024年险资确实举牌的基本都是银行股（几大行+经济发展重点区域的银行），但这个更多可以认为是“打底仓”。
2024年我们都明确了未来的低利率趋势，同时伴随各类“暴雷”事件，非标等高收益项目的“资产荒”还将持续。鼓励险资入市，一方面确实是对鼓励资金入市活跃市场的需求，另一方面也是险资自身的需求。2024年加速举牌的爆发期是年尾（全年20次，11月高峰7次），结合行情背景，自然选择“股息+低估（价）+稳定”的银行板块。
其次，为什么说在2025年，我们将会看到更多的险资入市方向会在科技侧？
（看新闻吧，我只是个普通人，不是G媒，新闻截图发不出~）
还是回应开头的“宝万之争”，回忆那个时候，是不是房地产刚好是当时最好最大的风口之一？作为资本市场上“最活跃+最聪明”的一批资金，险资肯定不会仅仅满足买入银行股吃股息，而是会选择打下稳健底仓后，选择真正具有前景的大趋势。答案很明显都写在密集发布的新闻和政策中——“新质生产力”，或者换句更通俗的话，大国竞争博弈中的，以“AI”为核心的软硬件核心科技。
步入2025，我也对明天——新年第一个交易日的持仓做个一个新的规划。虽然还是“20%（现金）+10~15%个股+65%~70%ETF”的稳健策略，但是ETF持仓中我可能要适当减配A500和中证2000的权重，不一定会继续加科创芯片，但会新增$人工智能AIETF(SH515070)$ 。它的持仓Top30权重元旦也研究了一下，“AI+软件+硬件+分散分布”特点挺符合我的审美。
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（来源：财经小王的财富号 2025-01-01 21:00） [点击查看原文]
