关键指标【仅供参考】

1、沪深300股债利差择时模型：6.64%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置雄霸赛道偏股/节节高混合等偏股组合）。

2、万得全A市净率：1.37倍，处于9.41%的偏低位置（历史1.29-2.14，再跌5.84%达到近10年最低，涨56.2%创近5年新高），恒生指数在宽基中涨幅靠前。

3、可转债均价：111.363元，处于28.91%的适中偏低区域（历史94.741-152.232）。

7日的市场依旧弱势，

但是风格显著转化，

红利主题为首的蓝筹股开始震荡走强。

那么红利主题见底了吗？

以中证红利为例，

5月22日以来，

该指数最大调整了14.20%。

本轮下跌，有几大触发因素：

1.权重股业绩下滑，例如中国神华一季度净利润下滑15%，引发市场对分红收益率降低的担忧；

2.PMI连续处于景气度下方，引发经济衰退担忧。

3.前期累计涨幅较大，自身有回调需求。

在红利主题基金下跌期间，

30年期国债上涨了5.31%，

十年期国债收益率回落至2.14%。

可以看出市场避险需求强烈。

经过前期下跌，

红利主题基本消化了龙头股业绩下滑预期，

当前年化5%+的收益率也具备较大吸引力。

此外，

过去5年，

中证红利的最大回调也在20%上下。

综合看，

红利主题指数阶段见底概率偏大。

消息方面，

中国7月外汇储备为32563.7亿美元，小幅增长；

7月末黄金储备报7280万盎司（约2264.33吨），

与上个月持平，连续第三个月暂停增持黄金。

深圳安居集团公开征收商品房作为保障房，

一线城市商品房收储正式启动。

7日，离岸人民币出现较大贬值，汇率再度逼近7.2，

北上净流出21亿元，主力净流出37亿，A股探底回升；

南下资金净买入66亿元，港股涨幅较大。

板块中，

射频及天线、卫星互联网、6G等涨幅靠前；

鸡产业、猪产业、CRO跌幅偏大，市场处于弱平衡态势。

夜间，黄金下跌0.33%，白银下跌1.9%，

ICE布油大涨2.71%，美国十年期国债收益率攀升至3.934%，

道琼斯指数下跌0.6%，纳斯达克100指数下跌1.16%，

中概互联下跌0.81%，A50下跌0.23%。

中国资产相对较为强势，美国科技冲高回落，小幅下跌。

美元债LOF（501300）出现7%左右的溢价，

单日限购100元，仍可以使用场外基金-申购-转场内，

T+5到账后卖出。

操作详情点击《LOF基金套利详解》。

一、可转债打新

豫光转债（8月12日）

电解铝、阴极铜、白银生产企业，稀有资源、金属铅、黄金等概念，规模7.1亿元，AA，转债税后本息为114.4元，质地一般，转股价值90.92元，预计每签能赚160元。转债股权登记日为8月9日，每股配售0.651元，最低1537股可以确保配售一签。

类似转债：恒邦转债、国城转债。

数据来源：同花顺 iFinD

二、特色老债

1、双低转债【偏安全】

美锦转债、冠中转债、利群转债、泉锋转债、宏柏转债。

2、小规模双低债【偏活跃】

冠中转债、新星转债、思创转债、晨丰转债、中旗转债。

3、低溢价转债【偏进攻】

苏租转债、洪城转债、福能转债、运机转债、惠城转债。

7日可转债等权上涨0.25%，溢价率中位数为48.97%,小幅走强。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

三、估值分析