粤开策略大势研判：把握业绩窗口期 布局高景气板块
宏观复苏见顶叠加中报窗口期，市场将聚焦盈利可持续增长的股票。今年国内经济总体延续复苏，但结构上存在差异，复苏动力主要来自出口外需和房地产投资。在此背景下，股市的核心逻辑在分子端，高增长及低估值是今年下半年行情的主要逻辑。当前市场预期2021年净利润增速较大的板块主要集中在科技(计算机、电子、通信、汽车等)和顺周期(有色金属、化工、钢铁等)。根据一致预期，2021年PEG<1的行业主要集中于科技(计算机、电子、通信、电气设备)与顺周期(有色金属、化工、采掘、钢铁)板块；2022年科技(计算机、通信、电子)的PEG仍<1。