数据来源：中证指数官网（注：指数过去表现不代表未来）上面是消费电子的走势截图，从数据上看，消费电子近5年年化收益率4.49%，近3年年化收益率13.68%，近1年收益率-19.04%，今年以来的收益率-25.36%。

大家看完，第一个直观的感受是什么吗？

反正我们的第一个直观感受消费电子有筑底的迹象，除了盘面的直觉外，数据和市场进度方面也在支撑着我们的判断。

从估值上，中证指数显示，截止到2022.08.18日，消费电子估值为23.54倍，这个估值也基本在相对底部区域。

市场进度方面，9月份是一年一度的消费电子品牌发布日，我们国内在消费电子应用上的突破也是值得重视的，下面这张图是我今天挂盐水的时候大夫在滴流管上放置的一个小玩意，叫“滴流报警器”，也就是当滴流快要结束的时候，它会自动发出滴滴滴的声音，提醒大夫换瓶或者是结束了，极大的解放了人的精力，也避免了很多问题。

我特地查了下，这个小玩意儿非常便宜，只需要3-8元就可以买一个，中国制造成本低，但也显示出我们中国在应用层面的创新也是非常强的。

这让我们想起了中国义乌，曾几何时，这还只是个默默无闻的小城市，而经过多年的发展，这里向全世界提供了多少出口商品，而这背后除了成本之外，就是我们在应用层面动脑筋比较多，这也是一种竞争力。

如果我们相信科技是未来，如果我们对国人在应用层面的创新有信心，那么我们自然对消费电子的未来同样需要保持信心。

就像国产手机和新能车一样，给点时间，各类消费电子也会更加有竞争力的。

而且这一切的前提是建立在相对的低估值、而又面对可能ARMR的突破，关键的是中长期看，科技是人类的未来，不单单只是我们中国的未来。

这也是我们在银华天玑-悄悄盈和银华天玑-年年红的策略中，始终坚持硬科技底仓不动摇的原因，当然，我们也非常反对过分的追涨高估值和长期上涨的细分行业，这些体现在我们最近反复提醒追涨新能源带来的风险，更体现在我们经常讲的“万物皆周期，低估提胜率”。

鉴于很多投资者一直对我们的策略和研究比较感兴趣，我们这里也明确一下，我们之所以提醒新能源的风险，更多的是从指数角度考虑的，根据我们研究和经验，任何行业和指数，过分高估后，带来的短中期调整的风险，短期都有可能让投资者陷入亏损。

但是对于很多做个股的投资者来说，新能源这么长的一个赛道，各种机会还是非常多的，只不过，其中的难度太大了，不只是基本的研究，巨大的波动带来的冲击，往往看起来热闹，最后的结果可能并不都是都美好。

您看我还是那么啰嗦，即便是拖着病体依然絮絮叨叨，我只是希望大家能够明白，我们是来投资的，不是来赌一夜暴富的，在行业发展的初期和低谷期多做一些研究和布局，远远胜过在行业最辉煌的时候再去介入。

婚姻也有类似的道理，那些一起走过苦难和白手起家的婚姻，往往能够互相宽容并走到最后；而一开始就冲着名利去的婚姻，可能很多也没有特别好的结果。

今天的市场继续在低位弱势整理的道理上磨磨蹭蹭，我们目前跟踪和研究细分指数方面，都是硬科技的天下，除了新能车几乎所有的硬科技都是收红的，包括光伏产业、半导体、消费电子、科创50、军工。

与之对应的是其他细分指数几乎全部收跌。

市场结构化行情一览无余，这种情况下，唯有坚持中长期投资的信心，保持均衡分散的策略，并且建立在闲钱投资的基础上，只有这样，才能够力争平稳度过市场的弱势整理阶段，并在未来市场主线和行情回暖后，快速的调整布局做好充分的准备。

1、44只主动权益基金净值创新高（基金）

证券时报8月17日报道，根据Wind数据显示，截至2022年8月16日，精选2022年中报股票仓位超过50%的公募基金后，再剔除成立不足1年的新基金或次新基金，得知剩余基金中净值创新高的仅有44只。

证券时报记者对以上44只基金进行分析后发现，两大特征成为此类基金最主要共同特征，一是持仓偏向新能源主题，二是基金经理执业年限偏短。

根据Wind数据显示，截至2022年8月16日，以上44只基金中，大部分持仓均偏向新能源主题，但仍有部分基金靠押注煤炭、军工、半导体，甚至房地产板块收获净值新高。

据此，证券时报记者认为虽然极端行情会成就一批站上风口的基金经理，但在这样行情中保持持仓独立性且收获不错的收益的基金经理更值得关注。

2、两大利好加身，面板行业淡季不淡？（消费电子）

财联社8月16日报道，早在2022年6月2日召开的2022年AR/VR产业链高峰论坛上，就有嘉宾提出了Pancake方案在VR/AR产业中的应用。

据财联社记者了解到，Pancake方案可以大幅降低头显重量及尺寸，已成为全球数家消费电子大厂的主流解决方案。在经过产业链调研后，财联社记者发现Pancake方案中的反射式偏振膜生产技术目前完全依赖进口，但Micro OLED/Micro LED屏幕产品则完全可以实现国产替代。

同花顺数据显示，今日申万二级消费电子行业涨幅3.32%，排名第1，资金净流入16.25亿元，排名第2。

中信证券8月10日研报指出，全球VR产业正处于高确定性放量阶段，AR产业起步相对较慢，但也已逐步步上正规，预计镜头、图像传感器、LED显示模组、封装、显示屏和显示检测设备等环节均有望迎来增量空间。

3、2022年7月商用车产销量跌幅收窄（证券）

中国汽车工业协会8月17日数据显示，2022年7月1日至2022年7月31日间，我国商用车产销24.4万辆和24.6万辆，环比下降6.2%和12.5%，但降幅相对2022年6月显著收窄。

在各细分种类中，虽然销量均出现环比下降，但微型货车及大型客车产量环比上升。

同花顺数据显示，今日申万二级汽车零部件行业涨幅1.98%，排名第4，资金净流入8.63亿元，排名第6。

财信证券8月15日研报指出，新能源车已逐渐成为汽车工业中最重要的产品形态之一，由此带动的一体化压铸、储能电池、汽车电子等细分领域将获得确定性发展。

风险提示

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